生意社：5月瓦楞纸先抑后扬 短期或偏强运行

据生意社商品行情分析系统监测：2025年5月瓦楞纸价格呈现先下滑后反弹的趋势。5月29日瓦楞原纸140g出厂价格均价为2650元/吨，与5月1日均价相比下降了0.53%。

上游原料方面：5月浙江地区废纸价格大涨小跌，国内废纸价格大多呈现上涨走势。5月29日浙江地区废黄板纸A级收购价格均价为1518元/吨，与5月1日均价相比上涨了2.85%。5月废纸市场供需面转为供弱需增格局，废黄板纸价格反弹。随着中美关税问题的缓解，5月中下旬起，外贸出口货物数量增加，纸包装需求跟随升温，纸厂库存出现下行，加之部分纸厂顺势提升开工负荷率，带动废纸需求增长。因此纸厂提升废纸价格来吸引废纸到货量。

供应方面：5月上旬纸库存持续升高，纸厂瓦楞纸价格承压运行，价格表现疲软下滑。而月中旬中美日内瓦经贸谈判声明决定5月14日起双方互降关税后，瓦楞纸价格出现反弹，下游需求的提升，使得纸厂瓦楞纸库存出现降低，纸厂生产恢复正常水平。

需求方面：5月上旬仍处于行业传统消费淡季，电商节订单以及终端需求改善空间有限，叠加关税摩擦影响，外需订单不确定性较大，需求支撑力度不足。而在中下旬中美双方互降关税后，外贸出口货物数量增加，纸包装需求跟随升温。下游包装厂基于当前市场形势订单情况好于前期，订单的增加促使包装厂适量补充原纸库存，进而推动了市场交投活跃度的提升，瓦楞纸价格连续上涨，反弹幅度较为明显。

生意社纸张分析师认为，当前瓦楞纸市场需求略有放缓，市场看涨情绪稍有降温，前期涨幅过快，或出现短暂修正。但当先需求仍有向好趋势，龙头纸厂均发布涨价函，对瓦楞纸价格起到支撑作用，预计短期瓦楞纸价格或偏强运行。

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