生意社：木浆仍处下行 短期延续偏弱运行

据生意社商品行情分析系统监测：本周针叶木浆和阔叶木浆价格仍呈现下行走势。4月18日针叶木浆山东地区市场均价为6400元/吨，与4月13日均价相比下降了0.78%。4月18日阔叶木浆山东地区市场均价为4490元/吨，与4月13日均价相比下降了1.97%。

供应方面：当前木浆市场受中美贸易加征关税因素影响，木浆进口量有所下滑，使得4月浆市供应收窄。而国产浆让利出货以及山东阔叶浆新产能的试产传闻，虽对进口木浆的缺口得到弥补，但业者偏空预期仍有增加。

需求方面：4月处于造纸行业传统淡季，下游原纸行业开工下滑预期不利于浆市消耗量的提升，拖累浆价下跌。加之关税政策导致市场偏空情绪弥漫，造纸行业淡季需求疲软的利空因素拖累浆、纸价格偏弱下行走势。

国内港口数据：库存量在本周期呈现小幅累库走势，截止2025年4月17日中国纸浆主流港口样本库存量为206.9万吨，较上期累库5.5万吨，环比上涨2.7%。本周期纸浆国内主流港口青岛港库存出现累库的趋势，港内日均出货速度变动不大，主港仍以阔叶浆库存数量居多。常熟港库存呈现窄幅累库趋势，其余港口库存数量在正常水平区间波动，整体浮动变化不大。

期货方面：本周纸浆期货价格小幅震荡，截至4月18日上期所纸浆期货sp2507主力合约开盘价5328元/吨，收盘价5362元/吨，最高价5390元/吨，日跌幅0.04%，成交量24.23万手，持仓144,287手。

生意社木浆分析师认为，目前中美关税政策不确定性对宏观情绪面的影响暂未消散，针叶木浆成本压力较大，贸易商不愿低价走货。阔叶木浆市场成交节奏偏缓，贸易商多处观望状态，预计短期木浆价格或延续偏弱运行。

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