螺纹2010合约5月20日期货技术分析

　　螺纹2010合约5月20号在3556低开1点，最低3524点，最高3558点，收盘3531点，跌26点，或 -0.73%，成交量1111150手，较周二成交量1586398手，大幅度缩量475248手或 -30%，持仓1468224手，减仓18446手。全天走势从分时图看有几个特点：

　　1、夜盘放量减仓、低开低走，3556开盘后，仅仅5分钟就放量138169手，占全天成交量的12.4%，持仓从1486670手减持到1475086手，下降11584手，占全天减仓的63%，最低3526点，这说明主力开盘就定下了回调整固基调。

　　2、后续夜盘到上午收盘处于均线之上为主的横盘震荡、缩量增仓之中。一直到上午收盘3538点，持仓1486576手，较9点05分又增仓11490手，接近昨天收盘持仓，显示全天以换手为主，形成窄幅震荡洗盘行情，波动幅度在3549--3524之间，上下就25个点。多空都不愿意主动打破均衡。

　　3、下午盘继续缩量减仓，整个下午成交量不到27万手，占全天的25%，但形成持续的小幅减仓回调走势，收盘减仓至1468224手，下午盘减持17752手，占全天减仓的96%，行情也从3538回调到3531掉尾收盘。

　　这是三连阳温和放量减仓之后的整体放任回落洗盘，并没有特别震仓的意图，也没有主力刻意出逃痕迹。就是考验市场整体对于行情的承载能力，整体看比预想的支撑力度要强。

　　一、日线分析

　　1、今天收出一根实体较长的阴蜡烛线，上影线2点--实体25点--下影7点，开盘3556点在布林通道上限3546之上，向下稍作攻击上升通道中轨线3558便掉头向下，跌穿夯实布林通道上限3546，最低3524点，受到双线支撑：年线到3512---5日线3506，今天缩量减仓小幅下跌收出实体小阴线，今天的K线表明了三点意义：

　　(1)在昨天走出红三兵形态后，行情从上周五3426点一路飙升到3583点，三天涨了157点，或+4.6%；持仓量从1572719手下降到1486670手，减仓86049手，减仓5.5%；虽然量价齐升，但是靠减仓反弹本身就说明行情走不太远，主动性买盘严重不足，市场累积了较多的获利筹码需要清洗了，果然今天大幅度缩量减仓回调，就是起到了市场自然洗盘的作用。今天的波动幅度3524--23558，完全在昨天的震荡范围内3522--3583，形成了一个孕线，是对昨天放量上攻的一个自然沉淀过程，二根线合并后，就形成了长上影线的螺旋桨线，这与前天的大阳线还是构成上涨做腰带线组合，今天的回调没有完全破坏近期的反弹结构。

　　(2)5日均线3506继续向上加速发散，最近8天从3390开始到-3420---3440---3454---3455--3458--3473--3393--3506，前天提升了15点，昨天提升了20点-，今天提升了13点；并且布林通道上限3546继续向上攻击上升通道中轨3558一带，并没拐头。后续还会有继续上攻的趋势。

　　(3)短期均线呈现多头排列：5日线3506--13日线3451---21日线3409--34日线3362，短线向上发散多头行情明确。也可以看出来以上职称构成了五个支撑带：3512-3506；3454--3451；3409--3393；3362；3336--3332；以上支撑将是后续震仓洗盘行情的主要支撑，相信主力会借助这些支撑带做高抛低吸操作的。震荡幅度会由小到大，逐步展开。

　　2、昨天是该合约从去年2019年10月16日换月低点3067开始的，首次站上了上升通道中轨之上，今天又回中轨之下，但已经是连续第三天站在了年线3512之上，这也说明目前的行情还是得到了强势支撑的，后续在经过一定时间和空间的震荡洗盘后，应该还会有再度上攻中轨压力位；不过行情要想走远还需要增仓配合才行。

　　3、日线辅助指标显示多头趋势遭到了一定程度的破坏：VOL指标放量金叉下拐转为待死叉；长线趋势多头金叉继续发散；单短线趋势出现死叉走空，MACD金叉发散，红柱增长；PSY指标金叉下拐接近死叉；说明目前市场人气不足。CCI指标从昨天142.86下拐到113.6，如果明天不折返就会死叉100，就会出现较大幅度下跌行情。所以注意考验前二个支撑带的强度。

　　二、周线分析

　　1、本周开盘在3469点，最高3583，最低3455点，收盘3531点，比上周涨67点或 +1.93%，收出长上影线的小阳线，上影线52点--实体62点--下影线14点，开盘3469在5周线3431支撑之上，向下3455也没有跌破5周线，这说明5周线已经依托其余四线支撑向上发散为行情运行提供了独立强支撑：5周线3431--21周线3403--13周线3399--MID线3385--34周线3369。整体支撑位上比较密集，支撑强度加大。

　　2、今天的震荡回落跌穿了55周线3538--布林通道上限3551双线支撑，但是并没有跌破多空分水岭3495，这说明在本周上行攻击三线阻力位时受到的89周线3589的压力还在强化，整体上这个三线阻力带3538--3551--3589还需要成交量放大或增仓配合才能上攻成功。上面的144周线3652压力位更需要量仓价配合才会有行情。

　　3、周线支撑分成三个区域：一是多空分水岭3495；二是---5周线3431；三是21周线3403--13周线3399--MID线3385--34周线3369。可以参考日线支撑位置，共同把握主力反复震荡的节奏。

　　4、周线辅助指标多头走势继续在修复过程中：VOL指标金叉后下拐死叉，说明成交量不足以支撑目前的行情；MACD指标金叉发散，红柱拉长；CCI指标从昨天124.57---回到了116.87，会否下探100值得警惕。

　　三、从月线趋势看，本月开盘在3385点，最高3583，最低3371点，收盘3531点，涨164点，或+4.87%，收出实体较长的中阳线，上影线52点--实体146点--下影线14点，开盘3385在5月线3377支撑之上，最低3371虽然跌穿5月线支撑，但只是短暂过程中的下探；下方的55月线3246--下降通道中轨线3245---上升通道下轨3240三线支撑并没有机会接受挑战。

　　今天的回探主要考验的双月线支撑：21月线3544--13月线3515，收盘3531收在这个区域之间，表明前面的攻击成果还是具有一定支撑强度的；3515将成为后续考验下档支撑的首道防线，这就是说周线--日线的支撑位检验要特别关注月线3515的支撑表现。

　　四、20大主力持仓数据分析

　　1、20大主力持有多单843670手---空单892063手---净空单48393手，空头优势5.4%；对比周二20大主力持有多单851412手---空单892979手---净空单41567手，空头优势4.7%；

　　20大主力持仓上周一直稳定在185--188万手之间，反复的震荡洗盘并没有出货迹象，反而是从上周五开始拉升就逐步减仓，从上周五1873366手----到今天的1735733手，减持了137633手，减持率7.35%，反弹减仓行情说明上涨动力来自于主力净减持空单，但这二天的冲高回落也正是净减多单的成果。

　　2、与周二20大主力持仓结构变动比，今天减持多单7742手，减仓空单916手，20大主力持仓净空单48393手，比昨天净持空单41567手相比，持仓规模下降8658手，净空单却增加6826手，空头优势提升0.7个百分点。这是今天回调行情的动力所在。

　　3、14大双向主力持有多单619946手--空单650264手---净空单30318手，分别占20大主力多单73.5%--空单的72.9%---净空单的54.8%。

　　与周二14大双向主力持有多单630538手--空单653311手--净空单22773手，分别占20大主力多单74.1%--空单的73.2%---净空单的54.8%相比，有以下变化：

　　与周二14大双向主力比，今天14大双向主力持有多单减仓10592手---持有空单减仓3047手，双向主力呈非对称双向减仓操作，净减多单7545手，也就是说双向主力家数没变，但整体持仓规模从1283849手，减持到1270210手，持仓规模下降13639手，但净持空单仓却从22773手提升到30318手，净增空单7545手。空头优势从3.5%---提升到4.7%。

　　14大双向主力净持空单30318手，占比20大主力净空单62.6%，这与他持仓占比73.2%比较，双向主力做空力度还是不如20大主力整体强度，不过比昨天占比54.8%，做空强度有了较大提升。

　　不过今天的做空行情也并非是靠增仓空单来提供的新增动力，而是靠多单平仓形成的短线抛压动力，没有持续性。

　　4、14大双向主力目前持有净多单的7家，持净多单94313手；而净空头持7家，净持空单124631手。

　　对比周二数据：14大双向主力目前持有净多单的7家，持净多单87357手；而净空头持7家，净持空单110130手.可以看出：

　　(1)持有多单家数没变，但净持多单增持6956手，做多实力提升8%。

　　(2)持有空单家数没变，净空单增持了14501手，做空实力提升了13%。

　　(3)7家净多头中有永安、华泰、国贸、申万等4家增仓净多单14575手；有银河、东证、中信等3家减持净多单7619手，对冲后净增多单6956手。反映了双向净多头主力后市看法分歧较大，整体动力内耗了一半，但是新的特点是作为螺纹旗手的永安主力在连续三天随着反弹行情连续减持净多单3万手之后，今天趁回调行情却反其道而行之，增多减空停止了多头出货，这对于稳定后市行情影响较大。

　　(4)7家净空头中有国泰、方正、南华、中辉等4家在增持净空单19533手，而一德、浙商、海正等3家在减持净空单5032手，整体对冲净增空单14501手，这说明空头主力后市看法虽有分歧，但是做空意图占据了主要趋势，整体做空动力明显提升。

　　5、今天持有多单过万手的5大主力，比周二多2家。

　　(1)永安持仓多单111022手---增仓多单5793手---持空单77224手--减仓空单4697手--持净多单33798手---增持净多单10490手，连续三天大幅度削弱了做多优势之后，今天杀了第一次回马枪，增仓多单了。

　　(2)中信持仓多单81762手---减仓多单1151手---持空单51749手--增仓空单679手--持净多单30013手---减持净多单1830手，削弱了多头优势。

　　(3)东证持仓多单35902手---减仓多单4172手---持空单26296手--减仓空单1123手--持净多单9606手---减持净多单3049手，明显削弱了多头优势。

　　(4)华泰持仓多单45784手---增仓多单1265手---持空单36285手--减仓空单94手--持净多单9499手---增持净多单1359手，强化了多头优势。

　　(5)国贸持仓多单33500手---增仓多单1603手---持空单23127手--减仓空单1056手--持净多单10373手---增持净多单2659手，强化了多头优势。从以上五大净多头主力看3家增仓、2家减仓净多单，对冲后净增多单9629手，提供的是托市动力。

　　6、今天持有净空单过万手4家大主力，增1家。

　　(1)国泰持仓多单49213手---减仓多单2887手---持空单104199手--增仓空单3101手--持净空单54986手---增持净空单5988手，连续二天显著强化做空优势。

　　(2)浙商持仓多单34573手---减仓多单1616手---持空单57730手--减仓空单4634手--持净空单23157手---减持净空单3018手，削弱了做空优势。

　　(3)中辉持仓多单27405手---增仓多单2675手---持空单48025手--增仓空单4955手--持净空单20620手---增持净空单2280手，强化空头优势。

　　(4)方正持仓多单31554手---减仓多单2247手---持空单48341手--增仓空单8306手--持净空单16787手---增持净空单10553手，显著强化空头优势。

　　以上四大空头主力整体看意见较为统一，就是减多增空，净增空单持仓，整体强化做空优势15803手。相比五大净多头净增多单9629手相比，显然今天四大净空头做空力度更大。

　　综上所述，今天整体看四个特点：一是机构主力今天双向减仓，但集中净减多单6826手，进一步强化了空头优势48393手，空头优势占比5.4%。二是14大双向主力持仓规模略有下降，但是双向减仓，净减多单7545手，提升了净空头优势到30318手，占比优势4.7%。这是今天整体回落的根源。三是永安第一次杀回马枪，增多5793手减空4697手，净增多单10490手。净多单33798手；自本轮行情反弹以来，连续三天逢高减多加空，净减多单分别下降6618手--净减多单12042手--净减多单12848手，逢高减多，逢回调加多，这是要维持3500以上的行情意图。四是从技术角度分析后市可能加大反复震仓洗盘幅度、力度和频率，回调幅度不会过深可能在3495--3450是强支撑区，然后还会有继续上攻可能性，3589--3617--3644--3652这个区域压力区间，可能时间上会更长一些。