生意社：5月前半PP盘整 宏观政策利好后市

据生意社商品行情分析系统显示，5月上半月国内PP市场行情整理偏弱，大部分牌号产品价格波动偏窄。截止5月14日，国内生产商、贸易商拉丝主流报盘价格在7440元/吨左右，较5月初价格水平涨跌幅-0.56%。

价格走势

原材料方面：

前期美国关税政策给全球经济带来巨大冲击，原油作为受牵连重灾区而价格重挫。当下中美会谈释放关税暂缓等诸多积极信号，原油价格连续反弹。同时国内丙烷贸易脱钩有望解除，后市价格或将回落，PDH制企业成本压力或将降低，丙烯行情由于原料走高而有强，但需求分化致涨幅受阻。综合来看，5月前半月各原料行情对PP成本面支撑先弱后强。

供应方面：

5月上半月国内PP企业负荷大稳小降，市场供应大体维持充裕。整体来看，行业总体负荷水平与节前下调3%至76%，周均总产量约78万吨。区间中沙天津、巨正源、仅能化学等企业各有检修计划，基本磨平五一假期复工的多套设备之产能。不过国内库存总量继续上升至90万吨之高位。供应端对PP现货价格仍然存在一定压制。

需求方面：

5月前半，PP需求端延续乏力格局，场内交投保持弱刚需形势。塑编方面终端企业消费水平回归淡季水准。建筑，农业等领域随着用料小高峰的过去，对PP需求释放速度放缓。不过在近日的中美关税暂缓消息影响下，市场业者信心得到补强，未来PP消费反弹期望较高。国内PP下游制品出口阻力减小。不过利好传导尚需时日，当前买家采购操作仍然谨慎偏向零散小单，市场新单虽未见显著放量。总体来看5月前半PP需求端表现一般。

后市预测

5月上半月国内PP市场价格盘整运行。基本面来看，上游各原料综合对PP支撑表现先弱后强。行业供应量充裕，库存存压力，消费方面疲弱延续。当下中美会谈之成果对PP上下游均有利好影响，为市场气氛注入强心剂，后市价格走高预期。目前场内部分商家尝试涨价，但市场尚需去化过程，建议密切关注货源流通情况。