生意社：成本消费双重利空 4月上半月PP偏弱震荡

据生意社商品行情分析系统显示，4月前半PP市场行情上涨受阻，大部分牌号产品价格回跌。截止4月16日，国内生产商、贸易商拉丝主流报盘价格在7565元/吨左右，较4月初价格水平涨跌幅+0.02%。

价格走势

原材料方面：

4月前半，美国关税政策靴子落地，税率朝令夕改，不断提高至空前高度。特朗普发动的关税贸易大战给全球经济带来巨大冲击。原油作为受影响的重灾区，近来价格重挫。同时严重影响国内丙烷的供应，连带拖拽PDH制企业的开工与盈利。丙烯场内最高力量不足，转入弱势震荡走行。综合来看，4月上半月各原料行情对PP成本面支撑不佳。

供应方面：

4月前半国内PP企业负荷大稳小动，市场供应大体维持充裕。整体来看，当前行业总体负荷水平相在79%左右，国内周均产量约76万吨。近期广东石化、中海壳牌以及宁波金发等陆续存在检修计划，总体来看损失产能扩大，后市呈现供缩预期。供应端对PP现货价格支撑力度有上升趋势。

需求方面：

4月前半PP需求端稳中有弱，场内交投保持弱刚需格局。塑编方面终端企业消费水平大体走稳。建筑，农业等领域随着气温转暖对PP需求逐渐释放。不过在美国对等关税等国际消息的影响下，全球经济受到巨大冲击，未来不确定性增加。虽然国内PP进出口依赖份额相对不大，不过其下游制品出口受阻。买家采购操作偏向零散小单维持生产，市场新单虽未见显著放量。总体来看4月上半PP需求端表现走软。

后市预测

4月前半国内PP市场价格震荡偏弱。基本面来看，上游各原料综合对PP支撑表现一般，行业供应量充裕，消费方面弱刚需支撑。后市行业行情格局供应搜索与消费疲弱、成本走软形成1:2的偏空指导，场内避嫌操作明显。短期来看，价格行情或将涨幅难现，建议密切关注关税与货源流通情况。