焦炭期货日评：焦炭大涨修复贴水 原料需求预期增强

　　期货：周二焦炭2109延续大涨冲高，增仓百余手。前十名资金流向：多头部分集中增减换仓，持仓集中度微增；空头部分集中减仓，持仓集中度降低。近期政府倾向于采取市场化方法抑制高钢价，唐山限产有适度松绑政策预期，原料需求预期再度回升，焦炭期货暴跌超跌后贴水现货较大、回升涨速较快。短期或延续冲高承压、修复贴水强波动，注意资金流向及市场情绪变化对行情节奏影响，防范洗盘。

　　现货：各地主导钢厂6月1日对焦企首轮提降焦价120。近期钢厂利润大降后开始施压焦企，但山西环保严格，部分焦企限停产，焦企库存低位。日照、青岛港贸易焦炭弱势调降，市场情绪低落：准一级焦2990，一级焦3090，含税价。焦企受环保限产影响，库存低位，部分钢厂库存仍偏低，港口库存降库；唐山限产有松绑预期，钢厂维持高需求。

　　简要策略：焦炭2109或延续冲高承压、修复贴水强波动，注意资金流向及市场情绪变化对行情节奏影响，防范洗盘。波段操作：持多15%资金仓位，跌破2570平仓，若上冲2600-2650区承压可逢高减多、平多，若下探2500附近企稳可逢低考虑轻仓试多。短期操作：持多10%资金仓位，跌破2575平仓，若上冲2600-2650区承压可逢高平多，若下探2500-2530区企稳可逢低考虑带止损试多；短期关键位：2550、2600。

　　策略分析：国内加强宏观调控，各种政策稳定经济增长。近期政府调控钢价、保供稳价政策预期加强；山西环保严格，局地焦企关停、限产，焦企库存低位；钢厂利润大降后开始施压焦企、首轮调降焦价。焦炭期货暴跌、超跌至焦企成本区后支撑增强，期货超跌回升、修复贴水格局，注意市场情绪对行情节奏影响。操盘参考：上冲至关键压力位后可试空，超跌至成本强支撑区企稳后可试多，注意关键位资金情绪及主动性。