豆粕期货策略：空头资金大幅减仓 豆粕行情震荡回升

　　期货：豆粕2109周五震荡上涨，收3515(涨47)，总减仓4万余手，成交量大增。前二十名资金流向：多头个别集中减仓，持仓量大降，集中度降低；空头部分集中减仓，持仓量爆降，资金集中度降低。美豆1400美元上方延续震荡，美豆粕承压下探后有所反弹；当前豆粕09行情受外盘及自身供需预期交替影响，市场预期转变加快。长期需求支撑豆粕大周期底部抬升，在3400附近企稳后震荡回升，短线或冲高承压波动，关注前期高位整理平台的压力情况，注意外盘走势及市场预期变化。

　　策略分析：当前宏观宽松对商品支撑整体弱化，外盘、供需及市场情绪因素交替影响行情。供给方面，美豆种植面积低于预期，美农产品震荡回落，美豆库消比仍在低位，2021年中国进口美豆量或创新高。需求方面，国内非瘟影响生猪集中抛售，同时豆粕季节性需求下降，但长期看养殖大周期恢复确定，刺激豆粕远期需求增加。操作上参考：行情超跌至重要支撑区可择机布局中长线多单，大幅拉涨后可减仓或对冲。

　　行情策略：豆粕2109短期或冲高承压波动，关注前期高位整理平台的压力情况。短线操作：持多5%资金仓位，跌破3500平仓，若行情下探3430-3470区企稳可考虑试多，若行情上冲3600附近及商上方可考虑平多试空。波段操作：低位持多10%资金仓位或回落3400附近下方布局中线多单。短线关键位：3490、3550。

　　市场消息：美国农业部报告：美国2021年大豆种植面积预估为8,760万英亩，市场此前预估为8,999.6万英亩；2020年实际种植面积为8,308.4万英亩。美国3月1日当季大豆库存为15.64164亿蒲式耳，此前市场预估为15.34亿蒲式耳，去年同期为22.54882亿蒲式耳。受近期猪瘟有所抬头的影响，农户出栏较多，生猪存栏1-2月份连续2个月出现回落。农业农村部：截至2021年1月底，能繁母猪存栏量环比增长了1.1%，已经是连续16个月增长，同比增长了35%。发改委：国家发展改革委下达中央预算内投资45.5亿元，加强对畜禽养殖场的环境治理等基础设施建设扶持力度，支持生猪生产加快恢复，促进农业可持续发展。截至3月26日当周，国内沿海油厂豆粕库存74.31万吨，较上周减少0.22万吨，降低0.3%，同比增128.15%。