焦炭期货策略：焦炭去产能政策支撑较强 高价区波动加大

　　期货：周三焦炭2105大幅下探后回升，减仓3千余手。前十名资金流向：多头部分集中增减换仓、持仓集中度下降，空头分散减仓、集中度微调。当前变异病毒疫情担忧情绪加重，焦炭自年度高价、高估区大跌，恐慌情绪加大下探幅度；近期去产能政策及宏观利好预期仍较强，有减缓下跌、强支撑作用，资金增仓盘面回升。短期高价区需防范资金集中增减、大幅洗盘风险，注意高价区资金流向和市场情绪变化影响。

　　现货：当前河南、河北及山东去产能政策支撑较强，焦炭延续涨势。日照、青岛港焦炭涨价、成交稳定：准一级焦2450，一级焦2550，含税价。汾渭平原受天气影响时发环保限产，焦企开工率微调，库存低、强势涨价；煤矿整治及蒙古通关问题焦煤涨价；钢厂高需求，小幅增加补库备货；钢厂和港口库存变动较小。

　　简要策略：焦炭2105高价区需防范资金集中增减、大幅洗盘风险，注意高价区资金流向和市场情绪变化影响。波段操作：平仓观望，若下探2600-2650区企稳可逢低逐步试多，若上冲2750-2850区承压可逢高考虑做空。短期操作：持多10%资金仓位，跌破2700平仓，若下探2630-2680企稳可逢低考虑试多，若上冲2750-2800区承压可逢高平多考虑做空。短期关键位：2680、2750。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松强力支持经济，疫苗利好宏观需求预期仍较强，但变异病毒疫情风险担忧情绪加重。国内加强宏观调控，宽松政策稳定经济增长。近期变异病毒担忧情绪加重，焦炭自年度高价、高估区回调；近期去产能政策及宏观利好预期仍较强，会有减缓下跌、支撑作用；高价区资金集中增减、大幅洗盘风险增大。操作上参考：回调关键支撑区后可考虑做多，超涨至年度高价高估值压力区后可考虑分步轻仓布局月度周期空单，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：美国批准9000亿美元抗疫刺激方案及1.4万亿美元联邦政府支出计划。变异病毒传染率高70%、疫情严重，英国全国封锁，40多个国家和地区发布了英国旅行禁令；意大利圣诞期间全国封锁。美国疾控中心：新冠突变病毒恐已在美传播；BioNTech称如病毒突变，公司能六周内提供新疫苗。中央经济工作会议：明年宏观政策要保持连续性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。政治局会议：首提“需求侧改革”，提出“强化反垄断和防止资本无序扩张”。欧央行紧急购债规模扩大5000亿欧元，欧盟批准2.2万亿美元刺激计划。央行：货币政策将更加灵活适度、精准导向，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，坚持房住不炒及三稳。易纲：全年贷款新增预计近20万亿，社融规模增量超过30万亿。