焦炭期货策略：黑色整体减仓回落 焦炭下探关键支撑区

　　期货：焦炭2101周一承压回落，收2420.5(跌20)，总减仓1.8万余手，成交量微降。前十名资金流向：多头分散减仓为主、个别集中增仓，持仓集中度降低、集中度低于空头；空头部分分散减仓，持仓集中度微调。当前现货供需仍紧张，延续强势、涨势；河北、山东去产能政策预期支撑较强；受周末北方雨雪天气影响，短期终端需求或逐步转弱，焦炭行情早盘大幅减仓回落下探支撑区。短期或延续高位震荡行情，注意2400-2450区资金流向和市场情绪变化影响，防范短线洗盘。

　　现货：山西去产能政策导致焦炭供给阶段性减少。河北及山东年底淘汰落后产能政策涉及多家焦企大量产能，政策利好预期增强。日照、青岛港等地焦价强势挺价、成交稳定：准一级焦2300，一级焦2400，均含税价。汾渭平原受天气影响时发环保限产，山西焦企开工率微调，产地库存低、拿货紧张，第七轮提涨焦价50元落地；钢厂保持高需求、增加补库备货，钢厂和港口库存小幅增加。

　　简要策略：焦炭2101或延续高位震荡行情，注意2400-2450区资金流向和市场情绪变化影响，防范短线洗盘。波段操作：观望，若下探2370-2400区企稳可逢低逐步做多，若上冲2460-2500区承压可逢高减多平多。短线操作：平仓观望，若下探2370-2400区企稳可逢低逐步做多，若上冲2450-2480区承压可逢高平多。短期关键位：2400、2440。

　　策略分析：当前国外疫情二次抬头，各国货币财政双宽松强力支持经济，疫苗利好预期显现。国内加强宏观调控，宽松政策稳定经济增长。近期高炉产能高位、焦炭需求较好；山西去产能导致供给紧张，12月底多地去产能利好政策预期将推升焦炭涨价预期；供需紧张矛盾持续，焦炭整体保持强势、涨势，大幅冲高后防范资金减仓洗盘。操作上参考：技术回调支撑区后做多为主，连续大涨冲高至年度高位压力区后可减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：高层：要全面深化抗疫国际合作，推动世界经济复苏；要保持政策连续性、有效性和可持续性。阿斯利康：疫苗能在老年人中产生强大的免疫反应。辉瑞称疫苗有效性95%、无严重不良反应。国常会：鼓励各地增加号牌指标投放，开展新一轮汽车下乡和以旧换新。暴雪预警升级为橙色：五省区有大到暴雪。美刺激政策分歧仍较大。京津冀及汾渭平原等区域钢铁焦化企业受天气变化影响会启动环保限产加严措施。央行：货币政策将更加灵活适度、精准导向，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，坚持房住不炒及三稳。易纲：全年贷款新增预计近20万亿，社融规模增量超过30万亿。