螺纹钢期货策略：多头资金集中减仓 螺纹钢行情大幅回落

　　期货：螺纹钢2101周一大幅回落，收3911(跌66)，总减仓13.3万余手，成交量大增。前十名资金流向：多头大幅集中减仓、个别增仓，持仓集中度大幅降低、略低于空头；空头大幅集中减仓，持仓集中度大降。当前华北等地钢厂冬季环保限产影响显现，上周全国现货成交保持相对高位，但随着雨雪影响及温度降低，社库降速会逐步走弱。期货早盘多头大幅减仓，行情快速下探支撑区；短期或有承压震荡行情，关注3900关口附近资金集中流向和市场情绪变化影响，防范资金洗盘。

　　现货：唐山部分钢坯报3590(较上周五跌30)，成交偏弱。全国主要城市螺纹钢价格互有涨跌、成交缩量，北京3900，上海4190(跌10)。港口铁矿石价格大跌，山西去产能导致焦炭供给紧张、提价，河北及山东去产能政策支撑现货。近期钢厂高炉、电炉产量整体微增，市场需求略有下降、仍维持高位，库存快速下降，钢厂、贸易商挺价现货。

　　简要策略：螺纹钢2101或有承压震荡行情，关注3900附近资金集中流向和市场情绪变化影响，防范短线洗盘。波段操作：观望，若下探3830-3870区企稳可逐步做多，若上冲3960-4000区承压可逢高考虑试空。短线操作：平仓观望，若下探3850-3880区企稳可逐步做多，若上冲3960-4000区承压可逢高考虑试空。短期关键位：3890、3940。

　　策略分析：当前国外疫情二次危机，各国货币财政双宽松强力支持经济，疫苗利好预期显现。国内加强宏观调控，宽松政策稳定经济增长。近期市场需求好于预期，推升现期货共振走强；供需节奏变化影响短期市场情绪；期货贴水仍较大，但高利润产量预期增加及气温降低影响，行情短线回调洗盘。操作上参考：回调关键支撑区企稳后做多，冲高至高价压力区承压后可考虑试空，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：高层：要全面深化抗疫国际合作，推动世界经济复苏；要保持政策连续性、有效性和可持续性。阿斯利康：疫苗能在老年人中产生强大的免疫反应。辉瑞称疫苗有效性95%、无严重不良反应。国常会：鼓励各地增加号牌指标投放，开展新一轮汽车下乡和以旧换新。暴雪预警升级为橙色：五省区有大到暴雪。美刺激政策分歧仍较大。京津冀及汾渭平原等区域钢铁焦化企业受天气变化影响会启动环保限产加严措施。央行：货币政策将更加灵活适度、精准导向，引导广义货币供应量和社会融资规模增速明显高于去年，坚持房住不炒及三稳。易纲：全年贷款新增预计近20万亿，社融规模增量超过30万亿。