螺纹钢期货策略：库存短期降速减慢 螺纹钢大幅震荡洗盘

　　期货：螺纹钢2010周四冲高承压回调，收3596(涨9)，总减仓5.1万余手，成交量增加。前十名资金流向：多头部分集中减仓，持仓集中度降低；空头部分集中减仓，持仓集中度降低、高于多头。近日南方洪涝灾害已影响广西、广东等11省份，导致市场需求减弱、库存降幅减少，空头借机压盘；热卷盘中拉涨带动螺纹钢上冲；短期或延续大幅震荡洗盘，注意资金情绪、市场成交、政策预期等变化影响，防范资金集中异动。

　　现货：唐山环保停限产延长至13日。唐山部分钢坯报3320，成交转弱。全国主要城市螺纹钢报价小幅下调、成交一般，北京3730，上海3600(跌10)。港口铁矿石持稳，焦炭强势挺价，淡水河谷巴西矿场部分遭停产，多地焦企第五轮提涨50元/吨。近期钢厂高炉开工率、铁水日均产量维持高位，电炉产量高位，市场库存压力仍较重；短期南方洪涝灾害致使降库速度减慢，钢厂、贸易商维稳挺价现货(沙钢中旬螺纹钢提涨50至3850)。

　　简要策略：螺纹钢2010或延续大幅震荡洗盘，注意资金情绪、市场成交、政策预期等变化影响，防范资金集中异动。波段操作：观望，若下探3500-3550区企稳可逐步做多，若上冲3630-3680区承压可平多。短线操作：持多10%资金仓位，跌破3585平仓，若下探3530-3580区企稳可逐步做多，若上冲3620-3650区承压可平多试空。短期关键位：3570、3620。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美重启经济推升市场需求预期，原油延续涨势；但美国等地疫情延续，存扩大隐忧。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。目前螺纹钢需求超预期和宽松政策推升期现货涨价预期，期货走估值提升性震荡上涨逻辑，防短期回调洗盘。操作上参考：回调支撑区企稳后做多为主，大涨至去年同期高位后可减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：5月社融新增3.19万亿，创同期历史新高；M2增速和新增人民币贷款均小幅低于预期。美联储FOMC会议维持利率不变，至少维持当前购债力度，鲍威尔承诺使用所有工具，称经济前景极不确定。水利部：我国已全面进入汛期，148条河流发生超过警戒水位以上的洪水，防汛形势很严峻。5月乘用车零售销量同比增长1.8%，挖掘机销量同比增近70%。沙特将停止额外减产，欧佩克+延长减产。政府工作报告：集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。山西召开打赢蓝天保卫战决战指挥部会议，发出环保限产信号。巴西淡水河谷员工疫情爆发，占10%产量的矿区遭法院关停7-14天；巴西扩大对其防疫措施的调查。美单日新增超1.8万，巴西超3.2万，印度超1.2万。