橡胶期货策略：橡胶放量冲关突破 或延续强势

　　期货：橡胶2009周五突破大涨，收10645(涨355)，总增仓2万余手，成交量大增。前十名资金流向：多头大幅集中增仓，集中度增加；空头部分集中增仓，持仓集中度增加、仍远超多头。当前汽车消费政策、需求回升及宽松政策推升橡胶期现货涨价预期，供需矛盾逐步好转，期货逐步走估值修复性震荡上涨走势。短期资金大幅集中增仓拉涨突破，或有冲高承压强波动，注意市场成交、政策预期等变化，防范资金集中异动洗盘。

　　现货：当前青岛保税区橡胶市场成交好转，山东全乳报价10400左右(续涨)。国内轮胎企业开工率逐步回升，汽车消费政策拉动产销量、推升市场看涨预期；欧美重启经济提升橡胶需求预期；市场库存处于高位，但供需矛盾逐步好转。短期云南天胶供应变化较小，市场挺价上调，期货带动现货市场心态。

　　简要策略：橡胶2009或有冲高承压强波动，注意市场成交、政策预期等变化，防范资金集中异动洗盘。波段操作：持多15%资金仓位，跌破10600减仓，若回踩10350-10500区企稳可逐步试多，若上冲10800-11000区承压可减多、平多。短线操作：持多10%资金仓位，跌破10600平仓，若回踩10450-10550区企稳可逐步试多，若上冲10700-11000区承压可平多考虑试空。短期关键位：10500、10800。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美重启经济推升市场需求预期，原油延续涨势；但美国等地疫情延续，存扩大隐忧。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。当前橡胶库存历史高位，汽车消费政策、需求回升及宽松政策推升期现货涨价预期，期货预计逐步走估值修复性震荡上涨走势，防短期洗盘。中长周期布局战略：以低估低价区逐步布局中长线多单为宜，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：欧佩克+定于周六举行会议。欧央行紧急购债规模扩大6000亿欧元，将竭尽所能确保必要的刺激。全球单日新增确诊12.71万例，美国新增2.11万例，巴西新增逾3万。5月地方债发行量超1.3万亿元，创历史新高。政府工作报告：集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。央行行长：保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年，降低贷款实际利率。鲍威尔：美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退。