铁矿石期货早评：铁矿石承压大震荡 资金异动将加大

　　期货：铁矿石2009周三夜盘震荡微调，收703(跌3)，总增仓十余手，成交量降低。昨日前十名资金流向：多头部分集中增仓，持仓集中度增加、远超空头；空头部分集中增仓，持仓集中度增加。近期港口库存降至1.1亿吨以下，巴西疫情加重，市场维稳挺价。短期宏观做多看涨预期及情绪降温，期货承压大幅下探后多头支撑增强，高价压力仍较大。短期或承压波动，注意市场供需及政策预期变化，防范短期资金集中异动洗盘。

　　现货：昨日港口PB粉(湿吨)持稳微涨：曹妃甸725，青岛港720，日照港720。普氏62%铁矿石指数$95.1。唐山部分钢坯报3240(跌10)，成交偏弱。近期钢厂高炉持续增产，焦炭第三轮提价，推升高品位矿需求预期；港口库存降至1.1亿吨以下，供需矛盾增大，现货强势挺价；本周外矿发运量回升，压制市场高价。欧美重启经济推升市场需求预期，期货波动影响现货市场心态。

　　宏观及外盘因素：十三届全国人大三次会议今日闭幕，总理将出席记者会。全球累计确诊病例超576万，美单日新增超1.7万，巴西超2万。人大财经委员会：加大对各类企业特别是中小微企业支持力度，千方百计稳定就业。媒体称欧盟将推出7500亿欧元刺激计划。1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额12597.9亿元，同比下降27.4%。乘联会：5月第三周的乘用车市场零售走势放缓，同比增速下降5%。印度多地蝗虫成灾，大批农田被毁。外盘：欧美股市续涨，美原油下跌，伦铜小幅反弹，美元指数承压调整，黄金反抽；短期黑色或承压震荡调整。

　　简要策略：铁矿石2009或承压波动，注意市场供需及政策预期变化，防范短期资金集中异动洗盘。波段操作：持多10%资金仓位，跌破700平仓，若回踩670-685区企稳可做多，若上冲710-730区承压可减多、平多。短线操作：持多10%资金仓位，跌破700平多，若下探680-690区企稳可逐步试多，若上冲710-725区承压可平多试空。短期关键位：700、710。

　　策略分析：当前各国货币财政双宽松、大放水支持经济，对冲新冠肺炎疫情对经济冲击影响。欧美逐步重启经济推升市场需求预期，原油强势反弹；但俄罗斯及南美疫情增长，仍存扩大隐忧。国内加强宏观调控，强力宽松政策稳定经济增长。近期高炉开工率维持高位，需求大超预期和宽松政策推升期现货涨价预期，且港口库存减少、巴西疫情增长，期货走估值修复性强势逻辑，两会未提GDP目标，导致短期高位回调压力增大。操作上参考：回调支撑区企稳后做多为主，冲高至去年同期高位承压后可减多、平多，注意关键位资金情绪及主动性。

　　提示：央行行长：稳健的货币政策将更加灵活适度，确保流动性合理充裕，保持广义货币M2和社会融资规模增速明显高于去年，降低贷款实际利率。银保监会：坚决落实“房住不炒”要求，持续遏制房地产金融化泡沫化等。政府工作报告：没有提出全年经济增速目标，集中精力抓好“六稳”、“六保”；今年赤字率拟按3.6%以上安排，发行1万亿元抗疫特别国债；积极财政政策要更加积极有为，稳健货币政策要更加灵活适度，就业优先政策要全面强化。人大会议28日下午闭幕。鲍威尔：美联储致力于使用一切工具应对空前的衰退，美财长称美国“极有可能”将需要更多刺激政策。