瑞达期货：菜粕持续弱势、菜油或将企稳

　　瑞达期货：菜粕持续弱势、菜油或将企稳

　　盘面情况：菜籽合约交易冷清，不宜操作。菜粕2105合约-2.77%，期价最高报2895元/吨，最低报2785元/吨，收盘价报2810元/吨；成交量1042842手，持仓量352138手，-11453手；RM5-9月价差+12元/吨。菜油2105合约-0.16%，期价最高报9827元/吨，最低价9644元/吨，收盘报9804元/吨；成交量371236手，持仓量148407手，+2428手；OI5-9合约价差+528元/吨。

　　市场报价：根据天下粮仓数据，进口菜油(含进口菜籽压榨)现货报10395元/吨，-40元/吨，菜粕现货报2710元/吨，-65元/吨。

　　仓单日报：菜油仓单报1680张，当日-180张，有效预报1000张；菜粕仓单报3388张，当日0张，有效预报0张。

　　持仓变动：菜油主流资金前二十名多头持仓报124377手，+7435手，前二十名空头持仓报133237手，+5870手，多空均增仓，净空持仓为8860手；菜粕主流资金前二十名多头持仓报275983手，+5399手，前二十名空头持仓报326784手，-8778手，多头增仓，空头减仓，净空持仓为50801手。消息面：洲际交易所(ICE)的加拿大油菜籽期货周五收跌，追随美国大豆和豆油市场的跌势。截至收盘，3月期约下跌7.40加元，报收649.60加元/吨。5月期约下跌9.20加元，报收635.80加元/吨。

　　总结：技术上，菜籽合约交投清淡，不建议交易。菜粕方面，大豆进口成本高企，及菜籽进口量不大，菜籽油厂压榨量维持低位，或继续支撑菜粕市场，但是南美大豆主产区迎来有利降雨，改善作物产出前景，缓解了全球大豆供应忧虑，加上美元走强以及多头获利平仓抛售，打压美豆价格大跌，拖累国内粕类价格下跌，加上上周菜籽油厂开机率明显回升，菜粕库存增幅2.44%，增至4.2万吨，同时，国内水产养殖基本停滞，禽类养殖前期亏损严重导致目前存栏较低，终端消耗迟滞，需求不佳。预计短线菜粕价格或偏弱震荡整理为主。从盘面上看，今日菜粕2105合约开盘大幅下跌后，维持弱势调整走势，目前仍未走出调整态势。RM2105合约关注2750支撑情况。

　　菜油方面：南美大豆主产区迎来有利降雨，改善作物产出前景，缓解了全球大豆供应忧虑，加上美元走强以及多头获利平仓抛售，拖累美豆价格大跌，同时，马来西亚1月1-25日棕榈油产品出口环比下滑35.06%，令国内油脂价格承压。再者，菜油和豆油、棕榈油价差较大，及北方疫情严峻影响物流，油厂走货速度较慢，或影响菜油消费量。但菜籽进口量不大，菜籽油厂压榨量虽有所回升但菜油提货速度较快，上周菜油库存继续下降，豆油和棕榈油库存也保持低位，国内油脂供应量较小，春节前中下游也还有备货需求，出货并无压力，预计菜油行情将呈现高位偏强震荡运行格局。从盘面上看，菜油2105合约经过开盘下跌后涨又回开盘时的价格水平，有止跌企稳迹象，关注9600的支撑情况。

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