生意社：7月铝价大概率围绕2万上下波动

　　6月铝价偏强震荡

　　6月铝价偏强。据生意社商品行情分析系统，截止2025年6月30日国内铝锭华东市场均价20786.67元/吨，较6月1日市场均价20303.33元/吨，上涨2.38%。

　　6月海外铝价先对坚挺，是国内铝价上行的重要支撑。目前铝价维持外强内弱格局，国内进口窗口相对关闭。市场主要交易宏观因素，基本面因素的影响因子相对弱化。

　　7月铝价横盘震荡概率大

　　基本面角度来看，目前国内传统消费淡季下，国内需求相对偏弱，且铝价相对高位，下游采买接货积极性不够；供应端，电解铝运行产能在西南雨季下，开工率降低概率不大，维持84.4万吨周产量的概率相对较大，供应相对平稳。成本端来看，原料氧化铝筑底企稳，短期偏强，可能给近期铝价相对支撑。社会库存低位横盘：目前铝锭社会库存处于相对低位，且本周处于横盘状态中。截止6月30日国内主流消费地电解铝锭库存46.2万吨，较较6月5日下降4.6万吨。

　　7月宏观变量

　　1. 美联储政策变动&美国对等关税落地情况。

　　2. 地缘政治因素，中东方向&俄乌局势动态变化。

　　后市预计

　　综上，市场交易逻辑偏向宏观，后期可能回归基本面考量，目前社会库存低位横盘，淡季需求下，铝价上行空间收窄，横盘震荡概率加大，预计7月铝价大概率围绕2万上下波动。