生意社：供需双弱影响 5月醋酸丁酯持续低迷

5月，国内醋酸丁酯整体表现疲软，月初伴随着醋酸拉升，短暂回升，随后在供需弱势的基本面下，逐步回归平淡，据生意社监测，本月醋酸丁酯涨跌幅不大，在-0.08%。月末醋酸丁酯国内主流报价在9700-9900元/吨。

首先，成本面看，5月份醋酸和正丁醇均有不同程度的上涨。尤其是醋酸涨幅较强。下游丁酯由于供需双弱，价格已经背离成本面。形成上游涨，而醋酸丁酯走低的怪圈。据生意社显示，醋酸月涨幅在29.34%，正丁醇本月涨幅在8.73%。

醋酸来看，由于节前部分工厂濒临亏损，厂家持续降负荷导致供应减少明显，节后开启涨价模式。月内，多套装置不同时段检修或降负荷，月初南京英力士、河北建滔装置检修，下旬，山东兖矿100万/吨醋酸装置停车检修，市场供应减少，叠加塞拉尼斯检修预期，市场供应利好突出。企业报价上调，地区跟涨为主。成本拉高是醋酸丁酯价格止跌的主要原因。

供需面来看，醋酸丁酯呈现出供需双弱的特点。供应端，厂家开工率依然保持低迷，华北大厂装置停工，局部供应收紧，市场略有分化。但下游需求并没有明显好转。由于醋酸丁酯对应的下游领域是涂料行业。随着房地产市场进入存量时代，开工面积下滑等原因。醋酸丁酯市场交投氛围一直不佳，多数业者持看空心态。叠加虽然疫情好转，但局部运输仍有限制，运价上升更打压了一部分需求。叠加其他原料的替代作用挤占了丁酯的部分需求，需求弱势是丁酯价格没有随原料大幅反弹的根本原因。

后市预测：短期来看，6月份醋酸丁酯或有反弹空间，一方面丁酯仍有成本面的利好，后期成本传导或令丁酯出现反弹。但供需面却不容乐观，行情反弹的幅度预计有限。近期需关注上游醋酸行情能否持续，另外关注下游工厂的开工情况。