生意社：光伏中下游价格松动 硅料已是强弩之末？

　 本月，国内多晶硅行情上涨，据生意社监测，多晶硅月涨幅在20.0%。中上旬市场涨幅偏强，下旬受下游价格回落影响，市场止涨企稳为主。多晶硅价格持续高位运行主要基于市场供应仍偏紧张，但中下游表现欠佳，硅片价格松动，电池片和组件相继回落限制了硅料上涨步伐。目前多晶硅料价格区间在17-21万元/吨区间，单晶料价格区间在26.5-27.5万元/吨区间。

　 供应方面，本月国内多晶硅厂家开工率维持较高水平，继10月份检修装置偏多，货源紧缺以来，11月大部分检修装置均已开工，截止月末，仅有一家装置检修，开工率水平保持高位。市场供应量平稳为主，但受下游硅片企业相对较高的开工率支撑下，硅片采购量不减，硅料需求总量基本维持不变，但拿货速度将有所放缓，硅料价格仍受支撑。

　 中间产品方面，硅片价格高位回落。本月M6单晶硅片（166mm/170μm）、M10单晶硅片（182 mm /175μm）跌幅明显，超7%左右。主因下游采购放缓，厂家库存高企，硅片厂商排库降价为主。尤其是中下旬，硅片厂家开工率走低，尤其是独立硅片企业开工率降至六成甚至以下。硅料的坚挺主要还是源于硅料和硅片一体化企业的变相挺价。

　 产业链下游方面：终端需求表现一般，装机率走低，影响到电池片和组件采购放缓，但硅片价格走低给下游减轻了一定压力，电池片连同组件价格也有下滑。多晶电池方面，上游成本高企背景下，下游需求受高价格影响而压缩，产品交易不旺，目前海内外主流价格明显下滑。组件小幅走低，尤其是大尺寸，本月大部分组件企业以执行前期订单为主，主流企业的报价持稳，部分抢单频频报出低价。

　 需求方面，因北方寒冬开启，市场进入传统淡季，气候原因导致装机率出现下降。海外市场表现较好，尤其是下旬，海外公布了关税下调的政策，对出口形成一定利好，但后期仍有待继续观察。

　 后市预测，生意社多晶硅分析师认为，目前，光伏中下游从硅片到电池片、组件均出现价格滑坡，尤其是硅片，此前一直坚挺，但临近月末两周市场明显转向，价格持续走低。但硅料依然表现出较强态势，主因是供应的相对紧张，但市场也已经出现见顶迹象，随着年底部分新建装置产能投产，产量提升可能会引发硅料价格回调。