生意社：3月18日天然橡胶国内行情小幅反弹

商品行情：生意社（100ppi.com）监测显示，3月18日沪胶震荡反弹，收盘13450元/吨，较17日上调150元/吨左右，现货报价随盘调整；我国华东市场国产天然橡胶（标一）现货市场均价12902元/吨，较上一交易日小幅反弹0.95%，同比下跌11.73%。

分析要点：3月至今，天然橡胶持续震荡，先上后下再小幅反弹，总体偏弱。宏观面，受地缘政治因素影响，国际原油近期暴涨暴跌，9日至16日连跌，17日则再次大幅收涨。美国WTI原油期货主力合约结算价报102.98美元/桶，涨幅7.94美元或8.35%；布伦特原油期货主力合约结算价报106.64美元/桶，涨幅为8.62美元或8.79%。产业面，供应端：全球供应处于全年最低谷；我国：云南产区天气条件较好，今年开割较上年提前20天左右，17日云南产区西双版纳勐罕、勐仑、勐捧、勐满等多区域已陆续开割，开割初期胶水产量较少，听闻胶水价格11.6-12.0 元/公斤，胶块价格 10.6-11 元公斤，据悉其他区域将于 3 月 20 号后尤其是泼水节后将全面开割。海南产区，橡胶树落叶情况较前期出现好转，五指山、琼海等周边新叶长势尚可，天气正常情况下，预期四月中旬可开始试刀开割。需求端：近期全国受疫情影响范围较广，山东威海、淄博、莱西地区轮胎企业安排停限产，其它企业实行封闭措施配合疫情防疫工作，据悉，山东地区轮胎企业开工率同比环比皆下滑。当前经济形势复杂，全球范围内汽车行业持续低迷，汽车芯片短缺问题长期得不到解决；同时，受国际原油大涨影响，国内成品油价格持续上调，油价高企造成的成本压力致电动汽车需求高涨，在此影响下，未来天然橡胶需求势必受到推动；但短期来看，山东地区疫情防控严格，运输受限，成品库存压力较大。库存方面：据悉当前青岛地区橡胶库存同比低位，东南亚停产、云南产区开割初期胶量少，青岛地区橡胶库存消库或已开始。

后市预测：宏观面，经济通胀及地缘冲突影响持续，原油仍将持续高位，中期供应紧缺预期难以改观，油价仍有上行动力。天然橡胶需求不好是导致行情持续走弱的根本原因，轮胎大省山东近期疫情多点发散，防控措施严格，下游需求未见大幅改善，成品库存压力大，且国产胶量会持续增多，预计短期天然橡胶行情未能有大幅改善；中期关注电动汽车需求的快速增长对轮胎行业的影响以及天然橡胶行情的带动作用。