生意社： 基本面不佳 本周铜价涨幅有限（6.5-6.9）

　　一、走势分析

　　如上图显示，本周铜价小幅上涨。截止本周末现货铜报价67340元/吨，较周初的66473.33元/吨上涨1.3%，同比下跌7.82%。

　　铜周度涨跌图

　　据生意社周度涨跌图显示，近三个月来，跌6涨6，近期铜价小幅反弹。

　　LME铜库存

　　宏观方面：在本周二世界银行上调2023年全球经济的增长预估，预期上调至2.1%，同时也上调中国2023经济增速预期至5.6%，上调美国经济增速预期至1.1%，对市场情绪起到一定的提振作用。市场更多倾向于美联储6月暂停加预期，全球股市上涨，风险偏好升温，有色金属走势普遍反弹，但反弹空间有限。但加拿大央行的意外加息，帮助美联储保持鹰 派，增加了加息预期，宏观不确定因素较多。

　　供应端：国内铜产量有再增加，精炼铜产量在4月同比增长了18.5%，一季度全球精炼铜产量亦同比增长7.5%，达到669万吨。加之LME铜库存近期持续上升，增加了铜价的压力，库存仍处在历史低位，对铜价仍然存有支撑。

　　需求端：房地产行业的萎靡态势，短期利好措失难以传导，对于工业金属消费大户而言，建筑业的持续弱势对铜消费伤害性极大，挫伤了铜价的坚挺。不过，好在家电、新能源汽车、电线电缆及光伏等表现较好带动了工业金属的需求修复。

　　综上所述，宏观面给出利多因素较少，国内经济复苏不及预期，供需面不佳，原料和精铜供应确定性趋松，月底进口资源待流入，海外需求偏弱，国内需求则渐入淡季面临走弱风险，但库存水平偏低给予价格支撑，短期铜价虽然抗跌，但继续上涨空间亦不大，预计铜价偏震荡走势为主。

　　相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。