生意社：本周铜价小幅下跌（8.1-8.5）

　　一、走势分析

　　如上图显示，本周铜价小幅下跌，周末小幅回升。截止本周末现货铜报价60458.33元/吨，较周初的61571.67元/吨下跌1.81%，同比下跌13.26%。

　　铜周度涨跌图

　　据生意社周度涨跌图显示，近三个月来，涨4跌8，近期铜价大幅下跌后有小幅反弹。

　　　宏面方面，美联储如期加息75BP，其他相关表述均符合预期，不过近期美联储官员继续鹰派发言，提高了9月加息75BP的概率，美元指数回升。欧盟统计局3日公布的数据显示，6月欧元区零售销售同比下降3.7%，这是2021年2月以来最大的降幅。二季度欧元区国内生产总值(GDP)环比增长0.7%，欧盟GDP环比增长0.6%。由于通胀持续高企，欧元区消费需求明显下降，商业活动也显现放缓迹象。

　　基本面上：7月全球铜冶炼活动减少，全球铜分散度指数从上月的46.7降至46.5。但国内冶炼企业检修基本结束，到货量增加，国内供应整体转为宽松，库存回升。本周精铜杆成交一般，下游线缆企业拿货意愿普遍较低，多为刚需采买，且成交集中在市场低价货源。8月国内需求预期出现改善，下游补库意愿抬升，库存下降升水走高有望推动价格反弹。

　　综上所述，国内冶炼结束，供应预期宽松。8月需求或有小幅好转，但幅度有限。供强需弱的情况下，预计铜价维持小幅震荡走势为主。

　　相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。