生意社：3月铜价窄幅震荡为主

　　走势分析

　　生意社监测数据显示，3月份铜价窄幅震荡走势，月初铜价为70855元/吨，月末铜价小幅上涨至74185元/吨，整体涨幅为4.7%，同比上涨11.92%。

　　据生意社期现图显示，3月，铜现货价格高于期货价格，临近月末，铜现货价格高于期货价格，主力合约是两个月后的预期价格，表明大家对铜价后市不太看好。

　　据LME库存显示，现铜库存处在较低位置

　　供需方面：铜精矿TC稳步上行，矿端供给充裕，电解铜1月因检修造成产量下降，2月逐渐修复，高利润和生产限制较少将促进电解铜产量继续走高。但秘鲁和智利铜矿生产扰动增强，提高了铜矿供应减少预期。再生铜供应有所收紧，再生增值税税改政策影响短期国内再生铜供应。财税40号文落地前后，由于市场采购带票光亮铜需求明显增加，使得带13%增值税发票的货源稀缺，价格高企。下游加工厂的生产利润差、线缆企业需求恢复不理想。2月汽车行业销量预计完成166.6万辆，环比下降34.2%，同比增长13.8%；1-2月累计预计完成419.6万辆，同比增长5.7%。3月狭义乘用车零售销量预计158万辆，同比下降10.4%。

　　综合以上情况看，3月受疫情影响的地区较多，且疫情仍处于动态变化中，导致需求不佳。4月，随着疫情逐渐得到控制，需求或有回升。预计铜价或震荡偏强为主。

　　相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。