生意社：本周铜价先跌后涨（8.9-8.13）

　　一、走势分析

　　如上图显示，本周铜价先跌后涨，截止本周末现货铜报价70266.67元/吨，较周初的69641.67元/吨上涨0.9%，较年初上涨21.24%，同比上涨39.02%。

　　宏观方面：周初，由于美国7月非农数据好于市场预期，引发美联储缩窄预期，导致金属价格下跌，铜价小幅回落；后由于美参院通过1万亿美元基础设施法案，将提振金属需求，带动金属反弹回升。

　　供应方面：铜矿罢工一直扰动不断，7月末，BHP的Escondida矿、Codelco的Andina矿和日本JXNipponMining&；Metals拥有的Caserones矿的工会(大约3500名采矿工人)投票决定罢工，此前他们拒绝了管理层新的劳资协议，并在8月第一周在劳工局(DT)的干预下进入了政府调解阶段。多家铜矿罢工，引发对铜矿供应短缺的担忧，令铜价坚挺。但在本周最后一天，最大铜矿Escondida铜矿谈成合同，避免了罢工，缓解了铜矿紧张局面。

　　需求方面：地产竣工大年，家装市场销售火热，市场呈现出淡季不淡的局面。 上半年电网投资完成额达到计划投资额的36.7%，下半年国网订单加上河南涝灾灾后重建项目，将有力支撑电解铜消费。

　　LME铜库存

　　综上所述：供需两淡，但供应干扰大于预期，总库存持续下降，8月库存难以有效增加，随着时间逐步接近旺季，备货需求增加，价格震荡区间抬升，预计短期维持高位震荡格局。

　　相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。