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唐牛
产业专家
大宗商品研究中心
生意社见习研究员
专家最新动态:唐牛 在2012-11-07 11:22:37 发表了生意社:8大行业9-10月景气状况运行图
生意社炒期基差法2011-11-16
炒期最重要的是掌握期货价格及其变化趋势。那么如何把握期货价格呢?生意社认为:现货价格决定期货价格,期货价格影响现货价格。作为衍生物,期货价格天然存在着最重要的参照物——现货价格。
现代期货价格理论中,基差=商品现货价格-期货价格。如果已知现货价格与基差,则不难预测期货价格。
生意社通过长期对商品现货价格与期货价格的监测,不仅积累了大量的数据,而且还计算出了各商品的基差,及其最大值、最小值、平均值和标准差等统计学参数,并形成了一定时期内的基差走势模型。如下图:

图注:从2011-01-04 至 2011-11-16期间,铜主力基差最大值为3920.71,最小值为-4147.86,平均值为228.56。
上图中不难看出:
1、基差变化有一定的趋势;
2、基差放大到一定程度必然回归;
3、基差越趋向于极值,概率越小,越趋向于均值,概率越大。

生意社基差法,即基于现货,掌握基差,以发现期货价格及其趋势。事实上,掌握基差的变化及趋势,不仅可用于炒期,也可让套保、基差定价和基差交易等更明朗。


  附:生意社基差工具(请见以下链接)
  一、主力基差图
  1、主力基差表 2、现期表