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何杭生
产业专家
生意社
生意社钢铁分社长

何杭生http://www.100ppi.com/rc/139/

钢铁
毕业于浙江农林大学
专家最新动态:何杭生 在2018-03-26 10:28:55 发表了无锡不锈钢市场天量交收后的理性分析
无锡不锈钢市场天量交收后的理性分析2018-03-26

  进入2018年以来,无锡不锈钢电子交易中心不锈钢合约成交量、持仓量、交收量屡创历史新高,其中304不锈钢1803合约累计交收突破7.6万吨吨,引发市场震动,部分市场人士甚至一度叫嚣“有人在恶意做空不锈钢!!!”引发市场争论。对于此,生意社在3月22日参观调研了无锡不锈钢电子交易中心,并对总经理郁晓春先生进行了访谈。

  无锡不锈钢电子交易中心近况:自2017年以来,交易中心升级交易交收服务,开拓网上现货交易平台,赢得了上游钢厂及下游不锈钢采购商的广泛关注。钢厂通过交易中心直接销售不锈钢产品,下游采购商通过中心平台,挑选采购自己想要不锈钢产品,交易中心在上游钢厂和下游采购商中间搭建了直通式的高效交易平台,降低了钢厂的销售成本,和下游企业的采购风险,拓展了钢厂的销售渠道,提升了下游企业的采购效率,因此受到了上下游企业的广泛支持,令交易中心不锈钢合约成交量、持仓量、交收量不断攀升。


  生意社:交易中心是否存在恶意做空?

  郁晓春:就目前来看市场并未发现恶意做空行为。一方面,恶意做空一般是指故意打压市场价格,让市场空头获得价格下跌的利润,这种行为往往只是投机性行为。但近期在电子盘长线持有空单的,基本都是上游钢厂,且没有出现在价格下跌后获利了结赚取差价的行为,而是将所做空单全部以现货交收的方式进行了结,也就是说钢厂并不是裸卖空,而是真实的现货销售行为。另一方面,参与交易的钢厂备货积极,往往刚刚进入交收月,便备足当月全部交收货物,以便有下游客户买入时随时提货,并不存在恶意抛空或是集中抛售行为。因此,钢厂只是将电子盘当做一种现货的销售渠道,正常的销售自己的产品。如果将这种行为当成是恶意做空,岂不是所有销售不锈钢的钢厂都是在恶意销售吗?他们也并不是恶意作空电子盘,而是恶意做空现货市场。不锈钢价格的下跌并不能归咎于电子盘交易,因为做空是来自钢厂的正常销售,所以就算没有电子盘,钢厂也会到现货市场抛售不锈钢,如果钢厂在一段时间内向现货市场大量抛货,那现货价格也一样会下跌。因此,价格的下跌与电子盘交易无关。

  生意社:近几个月交易中心现货交收量不断攀升,是否存在被动大量接盘的“接盘侠”?天量交收后的巨额资金从何而来?

  郁晓春:从目前的交易数据来看,参与不锈钢现货交收的企业来自全国500余家不锈钢上下游企业,他们分散在江苏、山东、浙江、上海、广东等地,且参与交收的时间并不统一,有的是提前交收、有的是到期交收,多的几千吨,少的几十吨,参与交收的企业类型有上游钢厂、市场贸易商、下游采购企业等,并不存在所谓的接盘侠。

  从交易中心的交收数据可以看出来,目前钢厂已经把交易中心平台转化成为企业的销售渠道,将自己以前的现货销售方式转化成为网上销售,终端用户和代理商也从传统的采购方式转变成为在交易中心配货系统进行采购,因此,交易中心的货物不是凭空而来,资金也不是凭空而来,只是从传统现货市场转移到电子交易平台上来。

  生意社:交易中心是否能继续保持交收量及货物供应量?

  郁晓春:交易中心为钢厂提供了更加便捷的销售渠道,降低了钢厂的销售成本,使得钢厂直接联通下游消费群体,因此还会有更多不锈钢大型企业持续扩大通过交易中心销售和采购不锈钢现货,且随着市场上下游企业的积极参与,钢厂通过交易中心销售的不锈钢总量,也将持续增长。而具体的销售数量,则将受到钢厂自身的生产销售计划的影响。

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独白

  生意社钢铁行业资深分析师,对铁矿石和五大钢材品种(螺纹钢,线材,冷热轧,中厚板)有深入研究,其他钢材也略有涉及。观点曾多次被中国证券报,21世纪经济报道,金融界,每日经济新闻,京华时报,中国日报,中金期货,中国证券报,期货日报,北京商报等媒体采用。对钢铁行业分析有独到见解。