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植物油中期行情随时可能展开

http://www.100ppi.com  2018年10月16日 09:25  粮油市场报
生意社10月16日讯

  10月8日~12日的一周,国内植物油期现货价格先扬后抑,剧烈震荡。一方面是国庆长假期间外盘上涨,使得节后国内植物油价格跳空高开高走进行补涨;另一方面周三美股爆跌,引发系统性金融风险,资金避险离场引发期价回调。

  豆油价格中线看涨

  本周,由于美国大豆产区多雨天气影响收割进度,而美豆丰产预期和中国采购减少继续压制,CBOT大豆期价横盘震荡,技术面看,CBOT大豆期价仍将在历史低位震荡。

  本周,受外盘油脂和国内外金融系统影响,连豆油期价先扬后抑剧烈震荡,重心上移,技术面看,下周将震荡上行,中期行情随时可能展开,操作上建议多单继续持有,逢急速回调可加仓;现货建议随用随购为主,逢回调可适量囤货。

  分析后势,利空因素:一是节后油粕双涨,进口大豆压榨利润上升,油厂开工积极性较高,单周压榨量提高,国内豆油新增供给量也相应提高;二是现在处于四季度的相对需求淡季,在油厂保持较高开工率的情况下,预计10月国内豆油库存难以下降,短期供压仍在。

  利多因素:一是长期看中国豆粕需求和进口大豆需求将同比下降,豆油供应也将同比下降,在需求稳定的情况下,未来供给下降将有利于豆油长线价格;二是目前从船期来看,11月进口大豆到港数量同比大幅下降,国内大豆将处于去库存状态,而11月中下旬国内也将开始为元旦春节备货,届时豆油也将处于去库存期,两相共振,豆油价格将向上。

  菜油依赖国际市场

  本周,受国内植物油市场带动,郑菜油先扬后抑,重心上移。技术面来看,郑菜油中线向上趋势已形成,并在未来两周随时可能突破6850元/吨,如果站上这一压力位,而向上中期看到7500~7600元/吨。期货操作建议多单继续持有,逢跌补仓;现货建议适量囤货。

  分析后势,利空因素:一是国内植物油需求还未启动,供给压力下,行情可能还有反复;二是后期加拿大菜籽期现货价格向上受抑,目前进口菜籽到港成本增速明显慢于巴西大豆进口成本增速。

  利多因素:一是当前临储菜油基本拍卖完毕,随着临储拍卖和轮换菜油的消化,国内菜油供给将出现缺口,预计2018/2019年度菜油供需缺口为148万吨;二是国内油菜对国际市场依赖较强,而今年加拿大、澳大利亚等菜籽主产国减产,全球菜籽可供出口量有限,国内菜油缺口在依靠进口无法满足的情况下,只有通过高价来抑制需求。

  棕油走势好于预期

  本周,受外盘影响,连棕榈油震荡运行,重心上移,技术面看,下周连棕榈油将继续向上,需关注4980元/吨一线的压力位。期货操作上多单继续持有;现货仍随用随购。

  分析后势,利空因素:一是10月马来西亚棕榈油仍是增产趋势,预计库存将继续上升;二是虽然当前国内棕榈油库存水平并不高,沿海地区食用棕榈油库存总量约45万吨,但国内外棕榈油价格不时给出进口利润,贸易商进口积极性增强,而随着气温下降,国内将进入棕榈油的需求淡季,因此后期国内棕榈油基差走弱的可能性较大。

  利多因素:一是由于国际市场原油价格持续给出棕榈油制生物柴油利润,棕榈油的工业需求很可能超过市场预期,供给压力可能低于市场预期,相应棕榈油的走势很可能会强于预期;二是虽然10月份国内菜油、豆油供应充裕,但市场预计从11月中旬或下旬开始,国内将进入植物油去库存周期,届时菜油和豆油价格向上,也将拉动棕榈油价格向上。

  (文章来源:粮油市场报 )