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纯苯:天时地利 7月纯苯迎来牛市

http://www.100ppi.com  2018年08月06日 08:58  中宇
生意社08月06日讯

  进入2018年,国内纯苯市场走势无规律可询,尤其是随着国产供应量的缓慢增加,以及二季度下游间歇性的意外检修影响导致供需失衡局面加重,港口库存一度在6月份刷新至新高。虽然原油,苯乙烯,纯苯基本面间断性影响纯苯业者操作心态,但纯苯市场在基本面差异化大背景下价格操作持续缺乏主导线,也加重买卖盘操作分歧。

  但是进入7月份,随着华东周边下游消耗恢复稳定,以及纯苯主港库存终于迎来下降态势,以及汇率陆续刷新高位,等等都给纯苯市场带来了上涨机会,因此天时地利相互配合下,纯苯终于迎来上涨机会,7月涨幅达700元/吨以上。

  首先,汇率方面。7月份原油走势区间震荡,多空因素拉锯下暂缺乏明确涨势,尤其是OPEC增产协议压制油价表现,也未给全球苯价带来上涨机会,但人民币贬值快速,据资讯监测,中下旬美元对人民币汇率一度飙至6.84附近,因此,汇率的大幅度提升令进口采购成本无形中大幅增加,内外盘价差一度扩大至600元/吨以上,因此给予了中石化,以及国内卖方市场拉涨机会,当属纯苯7月上涨的一大助力之一。

  其次,港口库存方面。困扰纯苯市场长达半年之久的纯苯主港库存持续上涨,据统计,年内最高库存达到24万吨附近,令国内纯苯供需失衡局面加重。作为全球最大纯苯消耗地-中国,年内下游二季度检修,以及新增下游装置慢等也压制纯苯市场操作。进入7月份,纯苯港口库存终于迎来下降态势,一方面是国内供应局面在7月中旬缩量,以及进口成本增加后,国内货源消耗加快等因素支撑了卖方市场。尤其是月底前3月份前后库区高价货源陆续解套,也提振了卖方炒作积极性。

  再次,则是供需面表现。山东下游对地炼货源消耗有所增加,但是7月份开始部分地炼负荷低,且不乏有检修装置,因此山东价格一度高过华东库区,也支撑了华东卖方市场,另外月中四川石化意外检修令周边下游陆续采购港口库区,也利好卖方借机调涨;另外自6月份华北加氢苯库存持续低位,对华东套利关闭,也利于华东货源消化。另外,中石化自身库存压力不大,7月份中石化连续上调6次,调幅达750元/吨,也给予华东市场心理支撑。

  7月底,8月初,因下旬开始国内纯苯涨势强劲,尤其是随着31日中石化最后一次上调结束,刺激库区及华北加氢苯大幅跟涨,导致远月货陆续突破七千大关,但是因7月原料纯苯价格涨势过快,但其主要下游苯乙烯,等产品并未出现明显跟涨,因此制约了下游跟涨意愿,华东及华北周边下游工厂开始抵触高价货源,令纯苯价格高位小幅回调整理。但目前国内纯苯市场走弱风险下,首先后续日韩有装置检修,以及内外盘价差缩窄后进口商购买进口情绪有回升,将提振亚洲盘走势,外盘有回升机会,国内外无低价货源后也将支撑国内价格运行;其次,虽然华北地区抵触高价货,采购量也有所放缓,加氢苯工厂也在较高盈利率推动下走货出现商谈空间,但是主流地区加氢苯库存依旧低位,因此工厂可回落空间窄,价格恐继续处于高位运行;再次,8月中下开始安徽,山东等地有新下游装置投产,届时国内消耗量将提升;最后,虽然美元对人民币汇率已经达到高位区间,后续在原油不稳定等因素制约下继续走高机会缩窄,因此汇率暂不会出现大幅回调,因此汇率方面仍有一定支撑。

  因此综合来看,虽然市场对于汇率等外围利好消化接近尾声,后续支撑力度减弱,但是汇率不出现大幅变动,以及国内供需面差距陆续减小背景下,对于国内卖方操作仍有支撑,8月份国内纯苯市场仍存进一步上探机会。

  (文章来源:中宇)