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“黑天鹅”带来铝镍齐燃

http://www.100ppi.com  2018年04月23日 09:00  中国证券报
生意社04月23日讯

  “谁也没想到,‘黑天鹅’漫天飞的今年,铝成为第一个受益的品种,”一位期货投资者感慨,这波铝行情来得太过突然。

  4月6日,美国财政部对铝业巨头俄铝展开制裁。铝市供应格局突然生变。伦交所和芝交所表示,他们不会接受来自俄铝的金属。日本、韩国等大宗商品贸易商也表示不再交易俄铝的铝产品。制裁事件目前造成俄铝股价下跌将近70%。俄铝的美元债务融资途径被堵死,一系列事件对俄铝的产能影响巨大。

  据了解,俄铝2017年电解铝产量为370.7万吨,是除了我国魏桥之外全球第二大原铝生产企业,占全球产量的5.8%。目前,俄铝生产的铝现货,在LME负责监控交割的全球仓库存量中比重超过了三分之一,达到45万吨左右。此外,英国大宗商品资讯商CRU铝业务主管Eoin Dinsmore还预计,除中国和LME之外,全球铝库存的1/4或者近100万吨是由俄铝生产的。把这些数字都加起来看的话,从荷兰鹿特丹到新奥尔良的仓库中俄罗斯铝现货价值超过了30亿美元。

  俄铝被制裁事件影响持续拉升伦铝,4月19日,LME期铝突破2718美元/吨,创2011年4月以来新高。4月6日后,LME期铝价格上涨超过25%。

  “俄铝电解铝产量占全球6%,市场担心若因此导致俄铝减产,将加剧海外市场短缺,因而导致伦铝上演现货逼空行情,价格出现大幅拉涨。”美尔雅期货有色高级分析师王艳红表示,就短期而言,仍需进一步观察美制裁俄国的动态。

  无独有偶,在铝价持续大涨之后,镍价也开始跟风上行,4月19日,LME期镍价格一度冲高至16690美元/吨。“由于俄铝大股东占了俄镍公司28%的股份,所以市场担心俄镍公司同样也会受到制裁。”上述期货投资者表示,铝和镍价格上涨逻辑基本一致。

  虽然俄镍是否被制裁还未被证实,但据了解,目前和俄镍贸易的美国企业已经不给俄镍开具相关贸易信用证,市场对俄镍被制裁的担忧急剧上升,助推镍价。与此同时,俄镍两个品牌将从LME清单注销。该行为是俄镍主动提出来的,而不是LME提出注销的,与俄镍受制裁没有关系,但由于处于美国制裁俄铝的敏感时期,容易被市场炒作。

  (文章来源:中国证券报)