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铝价创近五年新高 环保倒逼企业重金治污

http://www.100ppi.com  2017年09月14日 14:16  证券时报·e公司 (赵黎昀)
生意社09月14日讯

  9月4日,国内商品期货市场上沪铝主力合约1711报16935元/吨,刷新了自2012年5月以来的价格新高。虽然国内铝产品社会库存持续高企,但在去产能和环保监察政策持续推进下,铝市热度并未有转淡迹象。随着冬季限产政策相继出炉,铝价后市仍被看好。

  河南打霾铝产能削减30%

  “今年夏天灰蒙蒙的日子,明显比去年少了。”对于这一年多来全国“打霾”的成效,郑州市民胡女士有着直观感受。

  2016年末,为整治挥之不散的霾天,全国多省市掀起了涉及多个产业的冬季限产风暴。如今,北方地区已入秋,冬季限产又近在眼前。

  近日,河南省率先发布《2017-2018年秋冬季工业企业错峰生产实施方案》(下称《方案》)。

  《方案》提出,2017年11月15日至2018年3月15日四个月间,全省13家电解铝企业、11家氧化铝企业集体限产30%以上。此外,对于电解铝上游的炭素企业,《方案》提出将对86家未安装大气污染物在线监测设施的炭素企业实施全部停产。33家达到特别排放限值要求的炭素企业,限产50%以上。

  “今年电解铝价格飞速上涨,原材料价格也起来了,除了冬季限产的因素外,受供给侧改革的影响更加深远。”河南有色金属协会常务副会长刘利斌称,对于今冬行业大面积限产,企业一年前就已有预期。限产对于产能有一定影响,但并不十分明显。

  招商证券研报则认为,河南限产消息的意义,一方面在于各省采暖季开启公布细则,随后将迎来各省细则出台。另一方面是涉及全省13家电解铝企业,这超出2+26+3城区范围,可以被解读为河南采暖季限产执行力度加大。如果山东照此执行,被限产的电解铝企业将多出2家,合计106万吨,按减产30%算,减产产能将增加31.8万吨。

  作为铝业大省,此番河南冬季限产已在行业再次掀起涨价风潮。

  9月13日,中铝股份公司华东市场铝锭(AL99.70)现货报16350元/吨,较前一日上调90元/吨,华南、西南、中原市场对外报价也分别上涨170元/吨、90元/吨、120元/吨。此外,当日现货氧化铝山东、河南、广西等地对外报价均较前一日上调20元/吨。9月11日至今,国内地区铝产品现货报价持续上调,累计涨幅超过3%。

  环保倒逼企业重金治污

  铝价节节攀升,相关生产企业却是喜忧参半。

  “今年环保监察力度非常大,像我们这种中小型企业已几乎快活不下去了。”河南一炭素企业负责人胡先生称,尽管从去年以来,随着电解铝价格快速上涨,上游炭素商品价格也得以水涨船高,但炭素生产过程中,会有大气污染物排放,按照国家最新的排放标准,企业以往的脱硫脱销环保设备全部需要重新购置。

  “以二氧化硫排放为例。以前排放标准在400毫克/立方米,现在要求降到100毫克/立方米。根据产能的大小,需要投入设备的金额会有差异,但总体都是超出企业负荷的。像我们这种中小炭素厂,年净利润不过几百万元,但环保设备投入就达一千万元,根本买不起。”胡先生表示,不仅中小企业,规模稍大的行业企业也面临同样困境。以山东地区一家年产20万吨以上的大型企业为例,其更新一台环保设备的投入就达到3000万元,远超其一年净利润值。

  他坦言,环保投入对于企业来说不会产生价值,等于是纯支出,所以从盈利角度考虑,对于环保设备更新大家肯定都有抵触情绪。不过当前政策要求,环保不达标企业就要停产。面对如此“天价”的环保投入,企业陷入进退两难境地,多数企业仍在观望政策走向。

  记者多方了解获悉,随着环保监察对于工业生产企业的倒逼作用越来越明显,当前环保“产品”价格也迅速提升,无形间增加了企业压力。

  “最新修订的环保法规定,企业没有环评手续不得开工,所以去年环保监察趋严,企业集中做环评,环评价格也拉涨飞快。”一电解铝企业人士告诉记者,去年年初,河南地区做一套环评下来需要3万元上下,到了去年9月份前后,做一套环评至少就要10万元,而且还得排队。如今需要做环评的企业几乎做完了,但又需要一窝蜂上设备,设备价格又有被炒高的趋势,企业成本压力极大。

  高库存拐头铝价上涨仍有空间

  环保限产对于电解铝行业的产能制约可以想见,同时,此前一直被视为利空铝价的高库存问题,也随着供应端的收缩,出现拐头向下的趋势。

  统计数据显示,9月11日国内七地铝锭社会库存合计160.9万吨,较9月7日库存减少3.2万吨,实现近两个月以来首次库存下降。9月13日,伦敦金属交易所数据也显示,LME铝库存减少1925吨至131.7万吨。

  对此,招商证券研报认为,9月电解铝消费开始进入传统旺季。随着电解铝停产增加,消费趋旺,电解铝将迎来去库存化。根据测算,此次库存下降,是库存增幅下降,拐点或许要稍许等待9月下旬至10月中旬。招商证券认为,电解铝价格目前尚未受到协会或者发改委层面的窗口指导,市场仍抱有电解铝涨价预期,预计2018年电解铝供不应求,价格长期看好。

  平安证券研报认为,电解铝行业迎来严厉的调控,预计2017年电解铝有效开工率有望提升到80%以上,2018年供需格局进一步好转,尽管国内短期库存上升,但不会产生趋势性影响,铝价仍可高看。

  “当前铝期货价格已创下近5年新高,超过了2016年末上一轮大涨的最高点,后期上涨依然可期。”

  生意社铝产品分析师叶建军认为,近期电解铝受供给侧减产能,采暖季限产,规范自备电厂等因素影响,电解铝供需面有所改观,铝库存虽仍较高,但是下降趋势明显,加上传统消费旺季临近,下游旺季或将进一步带动消化库存。同时,当前原料端氧化铝及动力煤价格目前已然受环保因素,价格处于高位,其他辅料价格也不便宜,电解铝成本面支撑强劲。

  他表示,虽然铝价涨势已高,但以生意社持续跟踪的6年价格数据来看,目前铝价并未突破2011年9月相对高位价格。数据显示,2017年9月13日铝(市场)商品指数为91.53,较昨日上升了0.91点,2011年9月1日至今的周期内最高点100.08点仍下降了8.54%。周期内,铝价以2015年11月24日为转折点,大体呈现大“V”运行态势。随着去库存的深度推进,供需端将逐步改善,后期关注政策面对铝价的影响,在消息面利好较多的大环境下,铝价大概率高位维稳,甚至不排除突破18000元/吨大关的可能性。

  (文章来源:证券时报·e公司,作者:赵黎昀)

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