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6月淡季来临 玻璃需求环比难有亮点

http://www.100ppi.com  2017年06月02日 17:11  中国玻璃网
生意社06月02日讯

  现货平稳期价跟随周边黑色情绪再现高升水

  周边黑色在供给侧支撑下5月表现强势,玻璃跟随情绪拉涨。配合现货商挺价,玻璃9月从1200-1300的整体区间突破至1350附近。交投热情随着期价突破震荡市回升,月末主力持仓量近40W手,处于年内高点。

  现货表现尚可,下游低库存结构下厂商市场话语权提高。5月沙河现货报价普遍较4月上移20-30元每吨至1250元/吨附近,盘面期价已有100元/吨左右高升水。出库情况一般,行业库存整体去化速度慢于去年,但同比仍在下降。回顾来看,今年已经两次出现高升水。前一次出现在1-2月份黑色情绪狂热的时点,最高升水高达200元/吨。但鉴于品种流动性问题,高升水局面指导黑色转向才逐渐收敛。后市来看,玻璃供需难有亮点,维持空头思维等待期现回归。

  纯碱偏紧原料成本上移

  我们看到,今年以来行业库存和价格的联动性有所减弱。往年玻璃厂商库存是价格最好的反向指标,但今年这一联动性大大减弱。造成这一现象的原因主要有两点:一是下游库存偏低导致厂商话语权加大;二是原料端干扰加剧。

  经历春节后纯碱暴跌之后,5月份以来,纯碱价格快速拉涨。我们年报中曾做过深入分析,随着纯碱端供应触顶,纯碱价格波动率将大大增强。且高开工、有污染的情况下,纯碱价格易涨难跌。

  5月份以来,各地纯碱价格累计上涨100元/吨左右,对应玻璃成本增加30元/吨。但考虑终端供需不强,且玻璃厂商利润颇丰,成本因素预计难以有效传导至价格。且目前纯碱检修多为季节性因素,重碱货源也并不紧缺。上游原料涨价炒作难以持续。

  6月淡季来临需求环比难有亮点

  上半年玻璃需求较为平稳。但随着房地产销售下滑,已经传统淡季来临,我们对于后市玻璃走势并不乐观。

  首先,不论从统计局频率还是每日成交高频数据都能看到,房地产销售正在持续下滑。作为房地产终端产品,玻璃长期需求走弱较为确定。但考虑开发商赶工问题,需求拐点或略有滞后。其次,从季节性角度来说,6-7月份进入玻璃传统需求淡季。且从我们近期对下游深加工订单的调研来看,订单情况也并不乐观。

  (文章来源:中国玻璃网)