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原油空头欲空还休 化工品趁势爬坡重拾威风

http://www.100ppi.com  2016年06月21日 10:12  中国证券报
生意社06月21日讯

  最新消息显示,留欧阵营支持率回升,英国退欧预期下降,贵金属及国际油价强弱对比昨日迎来了大逆转,由金强油弱变为金弱油强。

  国内商品市场,化工品期货昨日顺势爬坡,集体大涨。截至收盘,沥青涨4.63%、PP涨3.82%、橡胶涨3.54%、PVC涨3.36%、塑料涨2.93%、PTA涨2.7%、甲醇涨2.3%。而贵金属则耷拉下了上周“高傲的头颅”,沪金、沪银主力合约分别收跌0.99%、0.88%。

  避险情绪缓解原油空头欲空还休

  上周,英国脱欧公投牵动了全球金融市场的敏感神经。在上周初公投日期临近且民调显示退欧阵营领先的情况下,避险情绪将投资者推入贵金属的怀抱,国际油价连续承压下跌,经历了今年以来最漫长的下跌期。

  不过,上周五情势逆转,美国石油钻井数再度增加,但避险情绪有所缓和,加上美元走软以及技术上的空头回补支撑,油价又逆势跳升4%。截至上周五收盘,美国WTI原油7月期货收涨1.77美元,或3.83%,报47.98美元/桶;布伦特原油8月期货收涨1.98美元,或4.20%,报49.17美元/桶。

  而昨日最新消息显示,6月19日公布的民调显示支持率重新偏向留欧阵营,英国退欧预期下降,这令油价延续上周五涨势,布油突破50美元。分析人士认为,脱欧风险担忧的降温给油价提供了一定的支撑。

  而此前一周,国际油价则被弥漫的忧虑气氛所包围,即使在上周五的强势挽回下,上周油价周跌幅仍近3%。Capital Economics首席经济学家和商品研究负责人Julian Jessop表示,英国脱欧可能将布伦特原油价格推低至40美元。因该事件若成真,后果不仅是英国对原油需求的减少,还将打压全球原油需求;同时打压英镑,令美元计价的原油失去吸引力。

  美国商品期货委员会(CFTC)报告显示,截至6月14日当周,对冲基金及其他基金经理连续两周减持美国原油期货及期权净多头头寸,净多仓降至4月10日以来最低水平;此外报告还显示美元净多头头寸一周内减少超过80亿美元至27.2亿美元。

  但原油市场的做空者并非毫无顾忌。

  上周五公布的数据显示,美国活跃钻机数连续第三周增加,截至6月17日当周增加九座活跃钻机。“石油钻机数增幅相对较小,并不构成较强的卖出理由,因此空头赶紧回补,这造成了上周五油价大涨的局面。”一位石油经纪商表示。

  此外,上周美联储2016年票委布拉德暗示今年或仅加息一次,而2017年和2018年都不会再加息。以鹰派著称的布拉德转向鸽派,显示出官员对美国经济复苏的忧虑。其直接结果是美元指数震荡回落,美元走弱也对原油市场空头起到了震慑作用。

  但随着6月接近尾声,印度柴油需求旺季这一多头筹码逐渐时效,随之而来的是为期4个月的雨季,印度国内的农业、工业等柴油需求会全面滑坡,有分析师预计会直接腰斩。对原油来说,这可能是一个坏消息。

  基本面共振化工品期货重拾威风

  原油的“大动静”让其重拾“老大哥”威严,国内化工品期货“小弟”昨日亦步亦趋,以塑料为代表的国内化工品种表现较强。

  就基本面来看,分析人士认为,塑料方面,近期石化挺价,现货价格坚挺,而供给端压力减轻,后期需求也有望改善,预计仍有望进一步走高。

  新纪元期货分析师罗震表示,从成本端来看,原油需求旺季来临,库存下降,成本支撑有望加强。从美国原油季节性看,一般随着夏季到来,美国驾车出行增多,汽油消费旺盛,在夏季往往形成对原油需求的高峰,随着夏季的到来,预计美国原油需求有望增长。

  此外,EIA公布的数据显示,截至6月10日当周,美国EIA原油库存减少93万桶,连续第四周下降。从美原油库存近几年的变化规律看,2012年,美原油库存在6月份出现降低,2013年在5月底开始下滑,2014年5月初开始下滑,2015年则在5月初下滑。这种库存的季节性下降一般会持续3-4个月。因此,预计今年8月前美原油库存总体将呈下降态势。

  从现货市场来看,端午节后,部分石化上调出厂价,挺价意向较为明显,短期市场流通货源量不多,市场报价小幅走高。罗震认为,现货价格的坚挺给期货带来支撑。

  “5月份,神华包头、中韩石化等PE装置在检修后复产,供给压力增大,同时5月农膜处于需求淡季,使得5月份塑料行情总体偏弱。不过,近期塑料检修装置明显增多,给行情带来支撑。燕山石化PE装置5月底停车大修,至6月上旬。吉林石化LLDPE装置6月13日停车检修11-13天。四川石化HDPE装置因设备故障6月16日临时停车,计划停车2周左右。上海石化(600688,股吧)LDPE1#装置14万吨产能计划6月15日至8月1日检修。”罗震称,根据检修计划,7-8月份,还将有兰州石化、天津联合等装置检修,预计后期塑料供给端压力不大,有利于行情走高。

  下游需求方面,罗震表示,当前农膜企业订单较少,终端需求根据不足。不过,棚膜9-11月是旺季,后期将进入储备期,预计需求将有所改善。

  (文章来源:中国证券报)