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生意社:2015橡塑全线飘绿 行情深度回调

http://www.100ppi.com  2016年01月12日 11:24  生意社 (薛金磊)
生意社01月12日讯

  副标题1:低成本、低需求2016价格低位运行将成为新常态

  副标题2:未来2-3年橡塑将由产能的相对过剩向绝对过剩过渡

  2015年是橡胶及塑料行业至关重要的一年,从市场走势来看,不尽如人意,全线下跌,而且多数产品跌幅深远,三分之二的产品跌幅超过10%,2015年可以说是“十二五”的收官之年亦是酝酿出台“十三五”规划的关键一年。橡塑行业发展的内外部环境已经发生了重大变化,行业的发展速度、发展方式以及发展动力都发生了重大转换,行业发展进入了新常态:橡塑行业适逢中国经济增速放缓、产业结构调整、淘汰过剩产能、产品质量升级,以及新产品研发等一系列的困难和机遇,市场也是经历了暴涨暴跌、供需矛盾升级(供应过剩、需求放缓),以及外部货源冲击等阶段,下面具体来看:

  据生意社价格监测,2015年大宗商品价格涨跌榜中橡塑板块环比上升的商品共0种。

  环比下降的商品共有21种,跌幅在5%以上的商品共20种,占该板块被监测商品数的95.2%;跌幅前3的产品分别为PA6(-39.34%)、PP(拉丝)(-30.53%)、BOPP薄膜(-27.46%)。

  本年均涨跌幅为-16.24%。

  成本暴跌令橡塑市场失去了有力支撑

  据生意社监测:首先作为橡塑行业的源头:原油全年下跌了近30%,石脑油下跌了跌了23%,下游单体也尽数下跌,丁二烯跌幅在-21.06%,丙烯跌幅在-14.95%,乙烯跌幅在-7.98%,苯乙烯跌幅在-7.13%;对应下游产品PP(-30.53%)、ABS(-26.20%)、PVC(-20.73%)、顺丁橡胶(-18.22%)、丁腈橡胶(-18.15%)、HDPE(-15.30%)、丁苯橡胶(-12.75%);由此可以看出成本是橡塑市场下行的重要因素,但就多数产品的跌幅来看,较之上游跌幅更加惨重,这说明市场本身也出了问题,成本控制只是一方面而已。

  产能相对过剩、供应量激增令市场雪上加霜

  就产品而言,虽然目前橡塑市场多数产品并没有出现产能绝对过剩局面,PVC、丁苯橡胶、顺丁橡胶、PET等产品除外,这些产品进口量很少,对外依存度都在10%以下,尤其是PVC,2015年整个PVC行业开工率仅64.5%,过剩产能大约在986万吨,多数产品国内产能基本能满足市场需求,并且这些产品逐渐面临着开工率下降、低端产品产能过剩局面;同时越来越多的产品正面临着产能相对过剩的问题,尤其是近年来,煤化工的大力发展,塑料领域产品新增产能的释放给市场带来了很大的供应压力,尤其是聚丙烯近两年是投产高峰期,产能增加了超过500万吨,聚乙烯产能也增加了220万吨左右,并且未来两年还有多套装置投产计划,预计每年煤制聚烯烃(PP、PE)都有超过300万吨的增量;再加上进口货源的冲击,进口量目前仍保持了低速增长,这个势必会造成国内装置开工率的下滑,产能的相对过剩,从而影响价格的走高,竞争的日益激烈会令低价格成为新常态。

  需求增速放缓房地产等主流下游领域不景气影响

  房地产作为橡塑行业的主要消费领域,其中涉及塑料编织、保温材料、塑料管材、塑料包装等诸多领域,其中影响到的原料也是方方面面:PP、PE、EPS、PC以及橡胶均是源头材料,就2015年房地产行业交出的答卷来看,并不能令人满意,据统计,2015年1-10月份,房地产投资增速由12.4%降到2.0%,同比下跌了10.4%,橡塑行业需求已经失去了主要增长引擎;另外,从橡胶和塑料制品的产量数据上更能说明问题,2015年1-10月中国塑料制品累计产量4,772,652.35吨,同比仅增长0.94%,1-10月份轮胎产量更是同比下滑了-7.5%,轮胎开工率仅65%,相较于去年的78%下跌了13个百分点。目前橡塑行业依靠的仅是刚需稳定,但下游行业投资缩水、开工率下滑,据生意社统计,2015年塑料薄膜开工率68%、塑料编织71%、塑料管材64%、保温材料62%等,总的来看,2015年橡塑市场缺乏新的增长引擎,经济增速的放缓给橡塑行业需求带来的很大震动。

  后市预测:

  生意社橡塑分社主编薛金磊认为,纵然2015年橡塑市场行情表现的中规中矩,多数商品GDP受价格影响而有所下滑,但市场也在产业结构调整、产品质量升级和新产品的研发方面迈出的关键的一步,同质化低端产品产能增速放缓了,高端料、专用料领域越来越多的占领市场,打破国外垄断的局面,行业的综合利润率得到了提升。预计2016年市场仍是关键的一年,在中国经济增速放缓的背景下,多数产品仍受困于产能的相对过剩、需求能力不足等影响,但新增产能的释放会进一步的降低对外依存度,同时国内装置的开工率可能会继续走低。

  借鉴中国大宗商品发展研究中心秘书长刘心田先生的油气煤三国杀的观点:2015原油价格走低令煤化工失去价格竞争优势,从而导致多套煤制烯烃装置投产时间延后,随着2016年原油价格的反弹,至少会回到合理价格水平(50-60美金)可能性较大,煤化工竞争优势会凸现出来,加之2016-2017年多套煤制烯烃装置投产在即,势必会令橡塑行业的竞争进入白热化,虽然“一带一路”等政策会拉动部分内需,但很难改观中国经济增速放缓的大趋势,至少橡塑行业供需不平衡的矛盾会更加尖锐,再加上,受大宗商品行业不景气,以及原油价格低位运行影响,2016年橡塑行情仍不容乐观,产品价格低位运行可能性较大,橡塑行业指数也会保持较低水平,预计会维持在500-600点附近。

  具体走势可能会在一季度抄底反弹,但幅度不会太大,随着产品需求的分散效应增强,淡旺季特征越来越不明显,市场将很难出现暴涨局面,二三季度行情会反复窄幅震荡,常规预测四季度行情有望展开反弹,但小行情会普遍代替大行情,价格运行幅度可能会有所收窄,多数产品应该会控制在千元之内。

  (文章来源:生意社,作者:薛金磊)