大宗商品涨跌榜-生意社

本社首页 > 商品动态 > 正文

短期涨价难掩硝酸长期低迷

http://www.100ppi.com  2013年05月02日 08:34  证券市场红周刊 (王碧纯)
生意社05月02日讯

  继草甘膦、氨纶之后,4月初硝酸价格暂时企稳回升。从4月9日开始,在华东地区硝酸龙头企业安徽淮化的带动下,厂家跟风提价,而贸易商也囤货意愿明显。这给金禾实业等硝酸股带来短暂的交易机会。不过,由于下游需求不振,原材料价格处于高位,相关公司纷纷表示,2013年中期硝酸相关公司还将继续维持低迷。投资者需要警惕炒作风险。

  供需失衡刺激硝酸企稳

  2012年由于下游产品TDI、硝酸铵销售下滑,硝酸需求量减少。从去年5月中下旬开始,硝酸价格不断走低,多家中小型企业纷纷选择停产来应对,仅有不到3成左右的厂商继续开工。今年4月初硝酸销售价格在1500元/吨左右徘徊,远低于同期2100元/吨的出厂价,导致很多贸易商准备低买高卖,囤货意愿很明显。另一方面,供给方东北地区吉化、大化、辽化公司硝酸装置相继进行停工检修,而西北地区的兰化以及山东部分企业也进行检修,这造成了短期硝酸货源紧张。目前,硝酸均价已由4月初的1500元/吨,涨至目前的1713元/吨。

  生意社硝酸行业分析师郭帅对本刊说,硝酸行业是集中度较低的行业,以上多重因素叠加推动了其价格上涨。此次涨价主要是由于前期硝酸市场长期处于低迷状态,同时开工率不足,这造成了短期硝酸紧缺。本刊记者注意到,3月中旬以来,其下游民爆行业等相继复苏,拉动了硝酸消费,供不应求促使其价格不断上扬。虽然目前开工率回升至约6、7成,但厂家挺价意愿明显。特别是近期沧州大化TDI反倾销案的胜利,为国内TDI企业争取到了五年保护期,在一定程度上增长了其原料硝酸的需求量。

  “随着开工率的提高,也不排除硝酸价格会出现跳水的情况。”业内分析人士称。今年硝酸的需求量基本与去年持平,并未出现大幅上涨的趋势,而且还有一些新增产能尚未释放。因此,郭帅判断,“此次价格上涨短期将持续,但幅度并不会很大。由于硝酸的同胞姐妹硝铵的价格持续低迷,其下游产品硝酸铵以及TDI销售情况不佳,硝酸均价基本在1800元/吨企稳。除非有新的利好消息不断刺激,促使硝酸价格继续走高”。

  硝酸公司景气度下行

  由于我国整体经济环境欠佳,对硝酸需求量放缓。相关上市公司业绩可谓惨淡,本刊记者翻阅公司一季报发现,涉及硝酸产业的上市公司净利润均有不同程度的下滑。国内第一大硝酸龙头企业金禾实业一季报显示,公司预计1~6月份净利润变动幅度为-15%至0。主要原因就是2012年下半年受经济环境影响,市场需求紧缩,产品价格下跌幅度大于原料价格下跌幅度。虽然公司预期今年市场环境将有较大好转,但是距去年同期水平还是存在较大差距,难以真正恢复到去年上半年水平。

  联合化工一季报显示,公司营业收入同比减少5.23%,预计1~6月净利润为负值,亏损将达到600万~1000万元。而主要也是因为硝酸铵的市场售价持续在低位徘徊未见好转,预计今年上半年将出现大幅度亏损。兴化股份部分产品为浓硝酸,占其收入的5.33%。由于公司主要化工产品受市场影响,产品售价均低于去年同期水平。此次硝酸价格上涨对其业绩只能是杯水车薪。

  在基本面并未出现明显好转的情况下,当前价格回暖只是阶段性的。当前其下游产品如硝酸铵、TDI等销售情况不佳,价格出现持续回落。目前TDI市场交投不佳,供过于求,华东地区均价已经出现回落,目前报价为20250元/吨,下跌4.4%。这将在一定程度上导致TDI生产厂商抵制生产原料硝酸的价格出现大幅上涨。在需求量没有增加的情况下,随着厂商不断投产,硝酸产量将逐步扩大。而且其原料液氨价格也处在高位,平均在2900元/吨左右,这对于硝酸企业而言,今年日子并不会好过。所以反映到A股,联合化工、金禾实业等公司股价也仅是短暂交易机会,行业基本面不及草甘膦、吡啶乐观。

  (文章来源:证券市场红周刊,作者:王碧纯)