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瑞银分析师:看好10年期美债前景

http://www.100ppi.com  2018-11-29 09:58:20 中国证券报·中证网 张枕河

生意社11月29日讯

  瑞银财富管理投资总监亚太区经济学家韦辉廉28日发表最新报告指出,从技术上,仍看好10年期美国国债前景,原因是美国联邦基金利率是隔夜利率,属于非常短的利率,美联储可直接干预的,但联邦基金利率跟长息走向并不同步。事实上,每当美联储加息,短息的反应比长息大。  

  此外,长期国债提供通胀调整后(实际)收益率,这受养老基金等投资者欢迎。瑞银认为债券价格已反映了加息预期,国债能对投资组合中的风险资产(主要是股票及信用),起分散风险的作用。不过,长债的风险是最终加息比市场预期多,上一个加息周期便出现了这个情况,金融危机更是随之而来,美联储当然不希望重蹈覆辙。  

  报告还指出,基于目前通胀温和等因素,美联储加速加息的机会并不高。美联储副主席克拉里达27日晚表示,自2015年底加息周期起,利率正走向中性,但离中性还不太近。瑞银认为美国经济风险平稳,既没有衰退之虞,通胀也不会猛进,加息步伐提速机会不大。但是,在流动性收紧及不确定性增加下,金融市场会持续波动。

  (文章来源:中国证券报·中证网,作者:张枕河)

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