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央行三季度货币政策报告:处理好稳增长与去杠杆、强监管关系

http://www.100ppi.com  2018-11-10 13:43:33 澎湃新闻

生意社11月10日讯

  在11月9日晚间发布的《2018年第三季度中国货币政策执行报告》中,央行为接下来一段时间的货币政策、流动性和外汇市场发展定下了基调。

  央行称,稳健的货币政策要保持中性,松紧适度,把好货币供给总闸门,在多目标中把握好综合平衡,根据形势变化及时动态预调微调。进一步加强政策协调,疏通货币政策传导渠道。深化利率和汇率市场化改革,大力推进金融改革开放发展,创新货币政策工具和机制,进一步提高金融服务实体经济的能力和意愿。

  不同于二季度报告中表示“坚定做好结构性去杠杆工作,把握好力度和节奏”,央行在最新一份执行报告中表示,要处理好稳增长与去杠杆、强监管的关系,打好防范化解金融风险攻坚战,守住不发生系统性金融风险底线。

  继10月的国务院金融稳定发展委员会召开防范化解金融风险第十次专题会议中提到“三角形支撑框架”后,央行在货币政策执行报告中再度强调。央行称,聚焦进一步深化供给侧结构性改革,在实施稳健中性货币政策、增强微观主体活力和发挥好资本市场功能三者之间,形成三角形支撑框架,促进国民经济整体良性循环。

  货币政策强调前瞻性、灵活性和针对性

  在同样强调保持货币政策的稳健中性的基础上,央行在三季度货币政策执行报告中展望下一阶段时并未如前两个季度般强调流动性,而是表示,要增强政策的前瞻性、灵活性和针对性。

  央行称,健全货币政策和宏观审慎政策双支柱调控框架,把好货币供给总闸门,灵活运用多种货币政策工具组合,合理安排工具搭配和操作节奏,加强前瞻性预调微调,维护流动性合理充裕,保持货币信贷和社会融资规模合理增长。进一步加强宏观审慎管理,在充分发挥宏观审慎评估(MPA)逆周期调节作用的同时,适当发挥其结构引导作用,鼓励金融机构加大对小微企业、民营企业等薄弱环节的支持力度。

  回应银行体系资金过多:央行投放资金基本上全部传导到了实体经济

  今年以来,央行已经四次调整存款准备金率,对于“今年以来央行投放的资金大量淤积于银行体系”的质疑,央行在报告中以专栏的形式进行了回应。

  央行表示,银行体系的超额准备金率并不高,在1.5%左右,央行投放的资金基本上全部传导到了实体经济。而比较来看,当前主要发达经济体超储率明显高于中国。

  具体来说,央行称,2018年以来,面对外部环境变化和“几碰头”问题,中国人民银行前瞻性采取应对措施,流动性管理目标由“合理稳定”转向“合理充裕”,通过降准、中期借贷便利(MLF)等渠道增加中长期流动性投放,保持流动性水平与经济基本面需求相匹配。

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