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市场波动加剧 私募抱紧确定板块

http://www.100ppi.com  2018-04-23 10:16:33 中国基金报

生意社04月23日讯

  央行定向降准释放流动性、中美贸易摩擦增多、中兴遭遇美国禁售令……近期一系列突发消息令A股市场波动增加。面对这一情况,多家私募表示,依然关注业绩、成长性等确定性因素,同时适当降低对今年的收益预期。

  理性看待市场热点

  4月以来,市场风格受外部消息扰动的特点较为明显,往往场外消息一出,指数很快作出反应,年初至今的风格分化程度已经超过2016年并且接近2017年。

  对此,泰旸资产投资总监刘天君表示,最近一系列外部事件对A股市场冲击较多,除了影响市场风险偏好和情绪外,也使得市场业绩驱动的逻辑受到一定扰乱。他对持仓个股业绩和成长性依然乐观,但短期为了控制组合回撤,仍有必要对仓位和结构上进行调整。

  “在中美贸易摩擦升温背景下,中兴事件影响外溢,对市场风险偏好和情绪及相关个股带来一定的负面扰动。尽管我们没有持仓中兴通讯(港股00763),但是考虑到后续事态的不确定性,为了规避或有风险控制回撤,我们进行了相应操作。”刘天君举例说。

  龙赢富泽资产总经理童第轶认为,近期的波动主要是市场的短期噪音。整体来说,蓝筹股回到相对低估的状态,如果资金面有所改善,蓝筹股表现值得期待。他介绍,近期降低了整体仓位,但小幅加仓了蓝筹股,这是由于年初以来蓝筹股回调幅度比较大,属于估值较低的品种,但考虑市场可能有震荡,加仓量并不高。

  上海朴信投资管理有限公司创始合伙人、投资总监朱昆鹏表示,去年对机构来说是大年,今年趋于“再均衡”,表现市场调整,蓝筹下跌,小票上涨。展望后期,有成长空间、估值可以接受的标的可以买起来了。

  对于中美贸易摩擦,朱昆鹏认为,应在中短期规避出口占比较大的相关公司,毕竟贸易摩擦还存在不确定性。从长期来看,国家将鼓励在集成电路等领域的创新,补齐产业链上的短板,相关产业有望迎来一定的投资机会。

  北京某“公奔私”机构投资总监表示,中美贸易摩擦、中兴事件令市场关注到中国在集成电路领域的短板,短期板块波动有题材炒作的因素,但热度不会持续很久。对于其他风险点,他表示,市场已经消化得比较充分。

  寻找确定性机会

  对于今年的市场机会把握,不少私募人士都提出,应降低预期收益,整体市场指数可能没有太大机会,还是应寻找有业绩、有成长的公司。

  朱昆鹏表示,目前整体仓位不算低,最近把一些高估的卖掉,调整后入手了部分估值合理的个股,“今年看好的板块集中在消费领域,估值、行业基本面都还可以”。

  刘天君预期,一季度整体盈利仍然乐观,但分化将更加显著,具备核心竞争力的公司依然有望保持强劲增长。他介绍称,在投资策略上,将延续前期思路,持续聚焦行业结构优化、核心优势突出的优质公司,继续看好高端白酒、家电、医药等板块的顶级品牌和行业龙头公司。

  “在震荡分化、风格不明的市场环境下,唯有这些行业基本面有较强支撑、个股护城河优势出众、性价比依然较高的龙头公司会持续享受龙头溢价、流动性溢价、估值溢价。阶段性回调也给逆向投资这些优质股票带来机会窗口。”刘天君说。

  童第轶表示,今年整体配置偏蓝筹,中小创则是寻找业绩确定的标的,主要是自下而上选个股。另外,科技股、军工股等市场热点,相对规模较大、业绩明显好转的一类公司可以考虑。

  上述某“公奔私”的投资总监则整体上看好中证500,“我们的投资风格是逆向投资,决定了我们会比较关注某些现阶段市场可能关注度不够、不太感兴趣的行业和公司,比如布局比较多的是农业、医药、电力设备、新能源、食品饮料等。在农业方面,主要看细分行业的养鸡板块,今年这块可能会有机会”。

  他进一步表示,市场指数没有太大机会,如果要做绝对收益,还是要做一些交易类的机会,比如市场跌的时候敢买,涨的时候预期不要太高。

  (文章来源:中国基金报)

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