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春耕行情仍有空间 纺服板块一季度迎做多窗口

http://www.100ppi.com  2018-01-16 10:12:12 中国证券网

生意社01月16日讯

  进入2018年以来,沪指呈不断震荡上行态势,并于上周五创出史上最长的11连阳记录。虽然连阳记录在今日戛然而止,但今日两市成交金额明显放大,显示交投仍然活跃。

  中金公司认为,虽然市场在11连阳之后不排除投资者在获利了结压力下过于关注一些短期因素的扰动,股指因此震荡波动幅度加大,但市场整体向上趋势依然稳健。

  国泰君安认为,目前市场资金在一定程度上表现为存量博弈格局下向大盘股集中趋势,从交易角度而言,短期市场或存在调整需要。但由于市场上涨线索存在相对分散特征,春耕行情仍在途中,后市行情有望继续向上拓展。

  东北证券认为,在存量资金格局下,成交金额的平稳扩张能够避免过快透支场内资金的支撑潜力,有助于延长行情修复的时间。从成交步伐、市场波动率、恐慌情绪等因素来看,当前市场仍有进一步上行空间。

  光大证券认为,短期来看,本轮春耕行情仍有扰动,短期不宜过度“急躁”,但驱动行情向上运行的因素未变,经济空窗期流动性和政策预期转暖仍是决定春耕行情的关键。

  申万宏源认为,在11连阳之后,房地产和消费白马等板块积累了大量浮盈,筹码可能出现松动,春耕行情短期或进入“休息区”。当然在“休息区”的小憩是为了更好出发,本轮春耕行情仍有空间,当前讨论中继休整还为时过早。

  虽然今日市场放量震荡调整,但盘中仍然不乏亮点,尤其是属于纺织服装行业的分散染料板块继续保持上行势头。对此,长江证券研究认为,复盘历史,纺织服装板块一季度大概率迎来做多窗口。

  统计2007年至2017年各季度板块表现可以发现,除2008年金融危机期间的异常波动外,纺织服装板块在当年四季度与下年一季度中至少有一期会取得绝对收益(见下图)。

  此外,从相对收益角度来看,2007年至2017年纺织服装板块一季度至四季度取得超额收益的次数分别为8次、2次、5次和5次,各季度超额收益均值分别为11.14%、-1.56%、-0.01%和-3.06%(见下图)。

  显然,纺织服装板块在一季度无论是跑赢市场概率还是超额收益水平均显著优于其他季度。考虑到纺织服装板块在2017年第三、第四季度分别下跌了1.97%、9.30%,参照历史规律,纺织服装板块在2018年第一季度将大概率有绝对收益。

  制图:长江证券研究所

  制图:长江证券研究所

  对于纺织服装板块一季度胜率高企的原因,长江证券分析表示,受