大宗商品涨跌榜-生意社

生意宝 生意社 大宗榜
本社首页 > 商品与宏观 > 正文

机构评8月进出口数据:出口放缓或受人民币升值拖累

http://www.100ppi.com  2017-09-08 14:08:47 新浪综合

生意社09月08日讯

  以美元计价,8月出口回落1.7个百分点至5.5%,进口反弹2.3个百分点至13.3%:一方面,美国、欧元区制造业PMI仍处景气高位,同时8月韩国、越南出口仍维持在17.4%和17.9%的增速,这均折射外需整体不弱;但中国出口连续两个月放缓,这或更多受人民币升值带来出口成本上升拖累;另一方面,进口超预期反弹,这与企业为了应对采暖季环保限产而将生产计划提前有关。

  联讯证券李奇霖团队8月进出口数据点评:

  ①8月以人民币计价的出口,同比6.9%,前值11.2%;进口同比14.4%,前值14.7%。进口与出口增速变动的方向,与8月官方制造业PMI分项所反映的一致,内需依然相对强劲,而外需并不强。

  ②出口增速出现如此大的回落,部分原因在于基数效应。分商品类型看,劳动密集型产品对出口的拖累较大。分国别看,向美国、日本、欧盟和东盟等主要贸易伙伴的出口增速都出现了放缓,其中欧盟从7月的14.0%下降至6.5%,日本从10.8%下降至2.4%,下滑较为明显。

  ③进口增速基本平稳,好于市场的预期。部分原因在于国内供给侧改革和环保限产下,加大进口来弥补国内的需求。另一个原因则是大宗商品价格回升的价格效应。

  ④往前看,即使剔除掉基数效应的影响,出口也难以像上半年一样超预期。一是美国的复苏并不强劲,近期通胀、失业等数据均低于预期,而欧盟内部增长分化严重。二是国内工业品价格的上涨,反噬了对中国商品的需求,如国内螺纹钢的价格已经超过了美国和欧盟,钢材出口增速不断放缓。三是人民币汇率的强势,也将逐步削弱中国商品的出口竞争力。

  ⑤进口增速相比于出口,可能会更高一些。一是因为国内经济有很强的韧性,即使短期的高点已过,但放缓的步伐也会是缓慢的。二是进口对国内商品的替代会继续推进,而它的驱动力包括内外价差的收窄、人民币的强势等。

  (文章来源:新浪综合)

商品动态

商品分析

行业分析

更多  

服务直达