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生意社:大宗商品下行周期已接近尾声

http://www.100ppi.com  2016-01-08 16:24:01 中国证券网

生意社01月08日讯

  1月8日举行的“2016年度大宗商品市场高峰论坛(CDA)暨新闻发布会”上,生意社发布了《2015年度中国大宗商品经济数据报告》。报告指出,大宗商品下行周期已接近尾声,2016年大宗商品供需指数BCI表现将好于2015年,至少收出三根以上阳线;大宗商品价格指数BPI至少有三个时间窗口值得期待,其中,3-4月以及8-9月都存在市场阶段性走高的可能。

  BCI、BPI是生意社发布的大宗商品两大领先指标。根据走势图显示,2015年BCI全年收出9根阴线、3根阳线。对比来看,上半年的BCI指数情况好于下半年,同比来看,2015年BCI情况略好于2014年(2014年BCI仅一根阳线)。

  再看BPI走势,2015年BPI收官668点,照年初780点下跌112点,跌幅为-14.36%。其中,最高点为5月6日791点,最低点为12月29日的667点,均值735点。

  生意社总编刘心田指出,BCI真实客观的反映出2015年的大宗商品市场及制造业经济两大特点:一是“下跌成为新常态”,全年除2、3、4月收出三根小阳线外,大宗商品均以跌为主,尤其是7月起,市场坚决地走出-0.73的年内最大阴线,开启暴跌模式,年内的最小阴线也有-0.3(为近年之最);二是“大周期改写小周期“。近几年商品市场传统的淡旺季受下行的大周期影响,旺季难觅,几乎都成了淡季”金九银十“继2014年爽约之后,2015再次变成”铜九铝十“。这说明大周期的力量巨大,市场仍处于革命性的结构调整,制造业经济也被动性重构。

  刘心田认为,主要有三种力量左右2015年大宗商品市场走势。一是结构的力量。大宗商品市场正在进行结构重整,过去传统的标准、体系已然发生实质性变化。这种变革的力量是非常巨大的,原油从过去80-90美元的“老常态”到而今30-40美金的“新常态”就足以说明;二是周期的力量。如果把2002-2011年的大宗商品黄金十年比作涨潮的话,则目前市场仍在退潮期。潮起汹涌澎湃,潮退亦轰轰烈烈,具备摧枯拉朽的力量。三是传导的力量。无论是基础材料如原油下跌拉低橡塑品种价格的正向传导,还是终端如螺纹钢、中厚板的供应过剩倒逼铁矿石走低的逆向传导,2015年各种传导使得各种商品、产业链频现”一损俱损“的多米诺骨牌效应。

  展望2016年,刘心田表现出谨慎乐观。他指出,鉴于商品自2012至2015已经历四年大跌,下行周期已近尾声,中国经济减速等利空已基本消化,且制造业结构性调整已进入实质性阶段,故2016年制造业及市场情况或好于2015年。2016年BCI预期至少收出三根以上阳线,上下半年表现或不再冰火。

  对于BPI,刘心田强调,BPI接近年终时已然停下了下跌的脚步,2016的新年行情或可期盼。但考虑到不少品种把新年的利好预期提前到了2015年12月中下旬进行消化,故不排除2016新年行情昙花一现的可能。除了元旦,刘心田认为,2016年春节假期后的3-4月以及8-9月都存在市场阶段性走高的可能。他预期,2016年BPI高值或达720,出现在3-4月或8-9月,低值或跌破600关口到580,出现在6-7月或11-12月。2016年市场上下半年走势或均将先跌后涨再跌,成镜像N型。

  (文章来源:中国证券网)

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