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秃鹫基金发动倒债阻击战 阿根廷或重蹈噩梦

http://www.100ppi.com  2012-11-26 09:03:15 证券时报网 吴家明

生意社11月26日讯

  当投资者逐渐淡忘11年前阿根廷债务危机的时候,一场由“秃鹫基金”发起的针对阿根廷“倒债”计划的阻击战正迫使该国再次陷入11年前的噩梦。

  美国纽约联邦法官格里塞日前作出裁决,要求阿根廷政府在12月15日之前向包括“秃鹫基金”在内的不接受债务重组的债权人支付13.3亿美元,引发各界忧虑:阿根廷可能会再度出现主权违约,其他国家政府进行债务重组也可能会变得更加困难。

  又见华尔街身影

  2001年底,阿根廷爆发金融危机,时任政府宣布停止偿还近千亿美元的到期外债,从而使这个国家陷入有史以来最严重的“倒债”危机。而在金融危机最严重之时,以美国NML资本公司为代表的一些投资者以超低价买入阿根廷主权债券,并拒绝接受阿方债务重组方案,这些收购违约债券并通过恶意诉讼谋求高额利润的投资者被形象地称为“秃鹫基金”。

  早在2005年,NML资本公司就到美国纽约联邦法院提起诉讼,要求阿根廷政府全额偿还违约债务。今年2月,美国联邦法官格里塞裁定,阿根廷政府应当赋予不接受债务重组的债权人以平等的债务索取权。今年10月初,阿根廷自由号护卫舰经停加纳港口,NML公司手持美国法院判决,成功通过加纳商业法庭对护卫舰予以查扣,以此要挟阿根廷偿还违约债务。

  而在上周,格里塞判决要求阿根廷政府在12月15日前向指定托管账户存入13.3亿美元,以偿还未接受债务重组债权人的违约债务。这意味着,阿根廷现在有两条路可以走,赔钱或者面临债务违约。

  值得注意的是,NML公司的主人辛格尔一向被认为是华尔街最精明强悍的对冲基金经理,热衷于投资违约主权债券。与此同时,华尔街的金融巨头对发生在十多年前的阿根廷金融危机负有不可推卸的责任,他们拼命鼓吹阿根廷经济的乐观前景,隐瞒经济困境,四处推销阿根廷债券,赚取巨额利润。

  “不会给秃鹫基金一分钱”

  今年12月原本是阿根廷还债高峰期,当地政府将依据债务重组计划,向当年接受债务重组的债权人陆续支付总计约31.4亿美元本息。

  令投资者感到担忧的是,如果阿根廷政府支付法官要求的13.3亿美元,该国将背负上百亿美元债务,先前达成的重组计划将被推翻,阿根廷可能将被迫与所有债权人重新谈判。如果阿根廷拒绝支付,美国法院可能会冻结用于偿还债务重组债权人的资金,从而使阿根廷陷入技术性违约。

  为避免陷入技术性债务违约,阿根廷经济部长洛伦西诺表示,阿方正在研究应对方案,并强调将会在今日向美国最高法院提起上诉。阿根廷政府认为,要求阿根廷向对冲基金支付13.3亿美元是一种“司法殖民主义”,不会履行针对秃鹫基金的债务偿付义务。

  更深远的影响

  金融市场对这起官司作出了极其负面的解读,阿根廷债券和股票市场近日双双大跌。

  目前,阿根廷面临内外两重考验。国际评级机构近日联合下调阿根廷主权信用评级展望至负面,导致阿根廷主权债券风险收益率持续攀升。

  与此同时,阿根廷国内经济增长乏力,官方数据显示,从今年4月开始阿根廷经济增长数据明显下挫,其中5月和6月国内生产总值甚至分别下降0.8%和0.1%。有分析人士表示,一旦阿根廷再次出现债务违约,阿根廷比索将大幅贬值,令南美经济体的经济复苏更加困难,全球股市也将受到冲击。

  有投资者认为,美国法官的判决是在扼杀所有签署了重组协议的债权人。前世界银行执行董事惠特尼警告:让债权人更容易起诉会让未来的债务重组复杂化,希腊的债务重组也将遇到更多的困难。

  (文章来源:证券时报网,作者:吴家明)

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