生意社提前一月再次准确预测3月PPI走势
http://www.100ppi.com 2012-04-09 11:06:27 生意社
生意社04月09日讯
生意社提前一个月再次准确预测3月PPI走势,这是生意社利用其大宗商品指数BCI的先行性原理,已连续第十四次准确预测PPI走势。2012年3月份PPI同比下降0.3%,环比上涨0.3%。欢迎访问生意社《PPI走势预测工具》
之前早些时候,因3月份汇丰银行PMI和官方PMI出现了较大的分歧,因而3月份经济数据的发布,引起了各界的高度关注。新浪财经、搜狐财经、网易财经、和讯网等媒体的预测活动,吸引了包括中银国际首席经济学家曹远征、北京大学中国经济研究中心教授、学术委员会副主任霍德明、交通银行首席经济学家连平、中国社科院金融重点实验室主任刘煜辉、中国人民大学经济学院副院长刘元春、兴业银行首席经济学家鲁政委、民生证券首席经济学家滕泰、法兴银行中国首席经济学家姚炜、国家信息中心首席经济分析师祝宝良、长江商学院教授周春生等一大批学者、以及齐鲁证券、华泰联合、德意志银行、交通银行、招商证券、申银万国、花期银行、兴业银行、国开证券、兴业证券和光大证券等众多机构的广泛参与。
PPI趋势预测工具介绍
一、3月PPI趋势预测
2月份BCI均涨幅为0.35%,大于0,故3月PPI环比上升。
2月份同期差= 2012年2月BCI均涨幅- 2011年2月BCI均涨幅= 0.35% - 3.97% = -3.62%,小于0,故3月PPI同比值较2月份的下降。
注:2月份PPI环比上涨0.10%,同比持平。
当月BCI均涨幅较小时,则对次月PPI先行性判定或有偏差。
二、理论基础
大宗商品供需指数BCI,由生意社创建,主要监测100种国民经济最上游、数量最大、用途最广的基础原材料的价格波动。PPI主要监测工业企业产品出厂价格的变动,覆盖全部39个工业行业的4000多种产品。在产业链上,BCI所监测的样本是PPI监测样本的上游。由于价格在产业链上的传导,BCI均涨幅与PPI必然相关,且相对PPI有一定的先行性。
据中国大宗商品研究中心监测,BCI均涨幅对于PPI的先行性表现如下:
1、当月BCI均涨幅与次月PPI环比的相关性。
根据生意社与国家统计局公布的数据显示,2011年1月至2012年2月期间,当月BCI均涨幅与次月PPI环比值如下表:
BCI日期 | BCI均涨幅 | BCI变化 | PPI日期 | PPI环比 | PPI环比变化 |
2011-01 | 2.94% | ↑ | 2011-02 | 0.80% | ↑ |
2011-02 | 3.97% | ↑ | 2011-03 | 0.60% | ↑ |
2011-03 | 0.72% | ↑ | 2011-04 | 0.50% | ↑ |
2011-04 | 1.37% | ↑ | 2011-05 | 0.30% | ↑ |
2011-05 | -1.39% | ↓ | 2011-06 | 0.00% | → |
2011-06 | -0.27% | ↓ | 2011-07 | 0.00% | → |
2011-07 | 0.99% | ↑ | 2011-08 | 0.10% | ↑ |
2011-08 | -1.60% | ↓ | 2011-09 | 0.00% | → |
2011-09 | -1.42% | ↓ | 2011-10 | -0.70% | ↓ |
2011-10 | -4.30% | ↓ | 2011-11 | -2.30% | ↓ |
2011-11 | -3.75% | ↓ | 2011-12 | -0.30% | ↓ |
2011-12 | -1.14% | ↓ | 2012-01 | -0.10% | ↓ |
2012-01 | 1.11% | ↑ | 2012-02 | 0.10% | ↑ |
2012-02 | 0.35% | ↑ | 2012-03 | -- | -- |
由上表可见:
(1)、当月BCI均涨幅与次月PPI环比,在变化方向上基本一致;
(2)、当月BCI均涨幅较小时,则与次月PPI环比在变化方向或有偏差(尽管上表中尚无相逆情况且相关系数为0.795)。
由此可知,本月BCI均涨幅可准确预测次月PPI环比值的数字方向,BCI对PPI而言具有先行性。
据此,在已知2012年1月BCI均涨幅为1.11%时,则可预测次月(2012年2月)PPI环比也将大于0,即次月PPI环比将上升。
2、BCI均涨幅同期差与次月PPI同比值变化趋势
BCI均涨幅同期差(以下称同期差),指本月BCI均涨幅与去年同期均涨幅之差。同期差>0,反映BCI监测的基础原材料价格同比上涨;反之亦然。由于价格在产业链上的传导,那么基础原材料的价格同比情况,也将沿产业链向下传导,因而可在其后的PPI同比值的变化趋势中得到反映。根据前文及上表所述,当月BCI均涨幅是次月PPI环比值的先行指标,故:当月同期差,也可用于次月PPI同比值变化趋势的判定。
2012年1月的同期差=1.11%-2.94%=-1.83%,该值小于0,故而推测次月(2012年2月)PPI同比值的变化趋势将继续下行,并小于1月份的PPI同比值0.7。
综上可知,由于产业链关系,BCI不仅先行于PPI,而且BCI均涨幅能够成为PPI的先行指标,主要体现在两个方面:一是当月BCI均涨幅是次月PPI环比的先行指标;二是BCI均涨幅同期差是次月PPI同比值变化趋势的先行指标。
(欢迎各专家学者共同探讨BCI与PPI等宏观经济指标间的相关性)
(文章来源:,作者:生意社)
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