期货：螺纹钢1910周三冲高承压，收3770(涨38)，总减仓12万余手，成交量增加。前二十名资金流向：多头多分散减仓、集中度降低，空头延续集中减仓、集中度续降。当前中美经贸问题出现缓和迹象，政策支撑稳增长预期较强，空头大幅集中减仓助推盘面回升；建材季节性需求减弱、库存逐步累积，3800关口附近多头部分借势减仓；铁矿石涨势支撑螺纹钢。短期或维持支撑性波动行情，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。

　　现货：唐山部分钢坯出厂3440(涨20)，成交一般。港口铁矿石大涨、焦炭主流持稳，多地钢厂焦炭采购降价100，焦化厂暂不接受。全国主要城市螺纹钢主流上涨，成交一般；上海3820(涨20)，北京3710(涨20)。当前钢厂产能利用率、粗钢日均产量维持高位，供给压力较大；近期建材钢厂和社会库存延续增库，市场投机性需求大降。局地环保限产政策对区域钢厂有影响，6月下旬主导钢厂报价或维稳微调，其他钢厂多随市调价。贸易商心态随期货波动，终端按需补库。

　　简要策略：螺纹钢1910或延续支撑性波动行情，注意市场预期、资金情绪、库存变化及环保影响，防范资金集中增减仓洗盘。波段操作：持多15%资金仓位，跌破3760平仓，若回踩3720-3750区企稳可做多，若上冲3800关口及上方承压可减多、平多。短线：持多15%资金仓位，跌破3760平仓，若回踩3720-3750区企稳可做多，若上冲3780-3810区承压可减多、平多。短期关键位3750、3800。

　　策略分析：目前政府加强宏观调控、货币财政双提效，稳地产增基建保经济，局地环保限产，近期建材需求季节性走弱，价格承压回落。当前经济下行压力较大，中美经贸问题隐患担忧重重，宏观预期较差，政策宽松预期增强。6月建材供给高位(环保影响待定)，季节性需求减弱、增库，预计期货有回踩低价区支撑性宽幅大震荡，旺季预期将支撑三季度恢复涨势。中长线操作侧重以回踩重要支撑区企稳后做多为主，而超涨至高价压力区承压后可短期做空对冲多单风险；注意关键区多空资金预期及主动性择机而动。

　　提示：中美将在G20大阪峰会期间(6月28～29日)会晤，就双边关系和共同关心的问题进行深入沟通；会前双方经贸团队将展开沟通。央行与证监会召集6大行和头部券商，鼓励大行扩大向大型券商融资、支持中小非银机构融资。两办印发《中央生态环境保护督察工作规定》，强化督察问责，实现标本兼治。经济放缓令全球货币政策转向宽松。中央财经委员会：强化宏观政策逆周期调节，财政政策要加力提效，货币政策要松紧适度，根据经济增长和价格形势变化及时预调微调。

　　(注意：本报告策略盘中或有调整，仅供参考，不作为投资依据，如有问题及时电话沟通。本报告版权仅为我公司所有，未经许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布。如引用、刊发，须注明出处，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。)

　　(文章来源：王永良，作者：钢铁产业部王永良)