瑞达期货：下游需求疲弱PTA呈现下跌

　　盘面情况：郑州PTA1909合约开盘报5886元/吨，最高报5908元/吨，最低报5748元/吨，收盘报5772元/吨，较上一个交易日下跌130元/吨，跌幅为2.2%。成交量增至206.96万手，持仓量增加20632手至158.74万手。

　　消息面：1、5月10日亚洲PX市场收盘价在907.42美元/吨CFR中国，较前一交易日价格上涨4.75美元/吨，收盘价在888.42美元/吨FOB韩国，较前一交易日价格上涨4.75美元/吨。2、四川晟达石化新建100万吨/年的PTA装置计划5月中旬投产，预计5月下半月产出合格品。

　　现货价格：华东市场呈现震荡回落，主流供应商继续回购。5月底前主港现货报1909+640，递盘1909+600，估6372-6412元/吨；6月上旬主港现货报1909+450，估6220元/吨。PTA美金船货报盘执行830-870美元/吨，PTA一日游货源供应商报盘执行850-880美元/吨。

　　仓单库存：郑商所PTA注册仓单为41238张，较上一个交易日增加1798张，有效预报为14760张。主力持仓：郑州商品交易所的前二十名持仓显示，TA1909合约买单持仓增加8310手至424262手，卖单持仓增加9002手至598664手，净持仓为卖单174402手，较前一交易日减少13459手，多空增仓，但部分席位空单大幅减持，净空持仓出现回落。

　　观点总结：亚洲PX价格小幅上调，按加工费500元折算PTA完税成本约在5180-5280元/吨，内盘加工费增至1900元/吨高位。聚酯装置开工负荷处于90%左右，涤丝工厂降价促销，但产销提升幅度有限，江浙织机开工负荷77%左右，下游及终端工厂刚需采购为主。洛阳石化32万吨、逸盛宁波200万吨、宁波台化120万吨PTA装置检修，华彬石化140万吨装置恢复生产，目前PTA装置开工率处于83%左右，PTA厂家库存在4-5天左右。新增产能投产预期压制PX价格，下游聚酯工厂检修计划增加，需求偏弱压制市场，短线PTA呈现震荡整理；技术面上，PTA1909合约下跌，期价受10日均线区域压力，期价跌破5800区域，面临进一步下探，短线PTA呈现弱势整理走势。操作上，短线5650-5850区间短空交易。

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　　(文章来源：瑞达期货，作者：瑞达期货研究院：化工小组)