螺纹/热卷：★☆☆(补库延续，市场情绪较好)

螺纹市场暖意融融，唐山短期限产力度趋严，山西也有城市发出限产通知，尽管目前实质影响较小，拉开了四季度采暖季限产话题的帷幕，近期天气利于施工，且前期库存偏低，在盘面拉涨之际终端工地需求放量，投机需求也有增加。炉料端供需紧平衡，节前利好共振，预计盘面高位震荡运行。

铁矿石：★☆☆(成材成交年内新高，矿石短期震荡偏强)

现货端山东主港PB粉753涨8，麦克粉745涨10；现货成交进一步放量；01合约基差70-80元/吨区间；进口利润维持正区间。供应方面，第39周(9.19-9.25)全球发运环比回升至近期中高水平；到港保持在近期均值状态。需求方面，第39周(9.15-9.21)铁水产量高位继续稳中有升至240万吨/天，短期高位保持。库存方面，第39周(9.15-9.21)港口库存下降500万吨至1.32亿吨水平但压港船数量激增，含压港的库存量环比变化不大，钢厂进口矿库消比在近年绝对低位。昨日唐山部分钢厂烧结预计限产30%-50%，对铁矿带来短暂利空影响，但近期成材端节前补库需求较强，5日建材成交突破今年最高，板块情绪偏强，带动矿石上涨。短期在产业补库下盘面较难大跌。中期来看，10月铁水端有限产，铁水将高位转弱，叠加供应仍有恢复空间，基本面存向下驱动，但矛盾并不特别突出，中期预计呈现重心缓步下移节奏。

焦炭：★☆☆(下游减产担忧强，建材成交续创新高，盘面强震荡运行)

昨日焦炭强震荡小幅上行，唐山限产政策出台，虽对铁水影响有限，但市场担忧山西与河北其他地区同步限产，节前补库继续支撑建材高成交，原料煤维持强势，成本支撑续强，首轮提涨钢厂暂未回应。基本面来看，供需偏紧延续，钢厂库存尚可，部分低库存有一定补库需求，焦企积极出货厂内库存下降，上周样本总库存累积。短线成材产量预计维持相对高位，焦炭偏紧延续，首轮提涨落地概率偏高，但盘面上成材利润仍偏低，盘面基本反应首轮提涨幅度，上行空间等待成材进一步打开，预计强震荡运行。关注建材高成交延续性与行政限产是否出台。

焦煤：★☆☆(终端需求续强，煤矿生产渐弱，盘面维持强震荡运行)

昨日焦煤小幅上行，终端限产预期叠加节前补库继续支撑建材成交创高，安监与环保力度略转强，主产地煤矿减产预期也渐强。基本面来看焦煤供给收缩，蒙煤前日因口岸系统问题等因素通关下滑三百多车，但昨日已修复，不过进口结构仍差，除非下游减产，供需偏紧短期难以改变。节前补库驱动下，下游预计维持相对高产，焦煤现货驱动仍将维持向上。盘面焦炭成材利润均偏低，宏观压力仍大，限制焦煤上行空间，预计强震荡运行，上行空间是否继续打开，关注建材高成交延续性与行政限产力度。

动力煤：★☆☆(政策扰动大，流动性低，不建议操作。)

产地市场热度随假期临近有所下降，但价格依然稳中偏强。节前港口成交有所下降，价格高位企稳，买卖双方价格出现分歧，成交僵持，下游偏观望。汇率波动影响进口成本，印尼中低卡价格短期价格仍有利润空间。北方大部入秋，但江南、华南地区气温异常反弹，民用电需求延缓退场，工业用电需求缓慢恢复，叠加水电继续疲弱，火电日耗虽然逐步回落，但仍高于同比。非电需求近期依然存在，并支撑市场煤价格偏强运行。大会前库存指标与节前补库需求驱动电厂继续补库。发运倒挂，北方港口调入有所回落，下游拉运收缩，调入整体高于调出，北方港口延续累库态势。市场煤继续偏少，且中间环节结构性问题依然在，保供稳价政策加码，价格继续承压，短期煤价或窄幅区间震荡。仍需关注大会前的安监动态，以及近期台风影响。主力合约持仓少，流动性低，不建议操作。

玻璃：★☆☆(节前中下游补货，关注产销是否持续)

昨日华北华中区域产销良好，华东产销仍然较弱。部分厂家计划涨价，贸易商库存去化较快节前补货。目前终端需求暂未有明显好转，本轮降库节后或难以持续。近日地产保交楼政策不断推进落地，但传导至玻璃终端尚需时日，玻璃短期需求难见反转。关注节前补货后的产销情况，若下游有所恢复产销持续盘面小幅反弹；若下游补库后终端需求仍未释放产销将再度走弱继续累库，盘面或震荡偏弱。

纯碱：★☆☆(供需矛盾较弱，区间震荡为主)

目前玻璃厂纯碱库存较低，临近十一长假玻璃厂进行补货，叠加轻碱需求有所恢复，本周厂库有望继续去库。碱厂检修陆续结束，产量逐步增加，重碱需求稳定，投机需求一般，补库行情结束后厂库或有小幅累库。周末一条600吨产线放水冷修，近日浮法冷修量虽被光伏新点火填补，但市场对浮法冷修预期加大。短期加息落地但美联储仍偏鹰，宏观难言乐观。短期供需矛盾走弱，建议观望为主。

　　(文章来源：新湖期货)