铝:★☆☆(乐观情绪主导铝价暂强势运行)

美元指数继续走弱及国内疫情管控放松刺激乐观预期，上周五外盘铝价大幅收涨，LME三月期铝价涨3.27%至2556美元/吨。国内夜盘低开高走，主力2301合约最高19365元/吨，收于19295元/吨。早间现货市场交投有所改善，下游小量备货，贸易商表现相对活跃，持货商则多挺价惜售。华东市场主流成交价格在19310元/吨上下，较期货升水50左右。广东主流成交价格在19380元/吨上下。近期市场宏观面情绪主导，疫情管控放开、美联储加息放缓预期营造利多氛围，而显性库存降至低位也助长了多头信心，这使得短期价格维持强势运行。不过随着消费季节性走弱，后期显性库存有望企稳回升，对价格有抑制作用。操作上追多需谨慎。

镍：★☆☆(宏观利好提振，镍价偏强运行)

周五隔夜镍价继续走高，主力2301合约收于209320元/吨，涨幅3.46%。近期国内防疫政策放松，而且地产刺激政策频出，市场预期未来国内经济将好转，从而带动不锈钢消费，叠加近期钢厂开启减产，不锈钢大涨，镍价也在宏观面推动下偏强运行。但当下镍基本面仍然较弱。11月下旬以来国内不锈钢厂陆陆续续开启减产，产减将拖累镍消费，高镍铁价格已回落，叠加印尼镍铁高回流压力，后续镍铁价格仍有下行压力。另外四季度合金领域镍需求也将进入消费淡季，镍价大幅拉升后纯镍下游合金需求部分受到抑制。新能源领域的镍需求也有放缓迹象，MHP折扣系数也已高位回落。而且考虑到印尼新增镍项目产量仍不断释放，后续全球原镍供需维持过剩。预计短期在宏观面利好推动下镍价偏强运行，但上涨空间有限。

　　(文章来源：新湖期货)