螺纹：★☆☆(复产预期对应需求好于预期，螺纹宽幅震荡为主)

　　宏观面对新毒株恐慌有所缓解，近期南方天气条件好，华东疫情得到控制，终端刚需受影响较小，同时房地产政策放松预期渐浓，投机需求开始增加，厂库和社库双降，总库存正常去化。钢厂即期利润丰厚，加上粗钢压减任务已完成，12月钢厂复产可能性较大，需求端建材成交平稳叠加成本端价格上涨对近月仍有支撑，预计盘面以宽幅震荡为主，建议做空螺矿比。

　　热卷：★☆☆(近月库存压力难以缓解，关注1-5反套)

　　华北长流程钢厂检修对板材影响逐渐开始显现，加上铁水从热卷流向螺纹，热卷周度产量降幅较大。需求方面家电、汽车环比好转，工程机械未改善，卷板下游整体偏弱，库存压力较大。关注1-5反套。

　　铁矿石：★☆☆(短线仍有部分上涨驱动，谨防终端需求进入消费淡季抑制市场情绪)

　　现货端山东主港PB粉降10至660，超特粉降10至425；01合约基差小幅贴水；进口利润负值向上修复。供应端全球发运小幅回落当前处于年均线附近，近期澳洲发运稳中偏强，巴西检修结束后发运回升。到港方面前期发运偏低影响开始体现，本期到港下滑至近4月最低，预计到港偏低仍将持续至12月中旬后开始回升。需求方面日均铁水保持低位在201万吨/天，尽管当前仍受粗钢压减政策压制，但即使12月复产也能完成压减目标，市场主要交易点在于复产幅度。库存端港库续增至1.52亿吨水平，压港情况持续缓解；钢厂库存自10月以来低位回升，整体在今年的中偏低水平，近期变化不大。昨日淡水河谷下调年度产量目标至3.15-3.2亿吨区间，较之前3.15-3.35亿吨目标中值偏低位置继续下移，根据其前期发运偏低情况市场已有体现；当前矿石价格的主要矛盾在于有复产意愿的钢厂复产程度以及对原料补库情况，预计短线仍有部分上涨驱动，谨防终端需求进入消费淡季抑制市场情绪，建议观望。

　　焦炭：★☆☆(现货跌势放缓，供需矛盾不突出，盘面区间震荡)

　　昨日焦炭震荡上行。焦炭现货8轮提降落地后价格暂稳，市场采购略有回升，关注9轮博弈情况，港口仓单价格约2850-2900。供给端部分焦企利润修复，产量或小幅回升，山东地区后期因供暖任务部分焦企或复产，同时存在冬奥焦化限产可能，后期产量或低位维稳。库存方面总库存小幅去化。需求端铁水低位维稳，12月复产强度预期一般，河北与山东为退后十存在限产加严可能。成本端弱稳。焦炭现货预计短期稳中偏弱，但供需矛盾不突出，盘面跟随成材波动，后期跌势预计放缓，如贸易商采购或带来短期反弹行情，盘面区间震荡为主，后期关注成材需求变化与贸易商采购情绪。

　　焦煤：★☆☆(现货弱稳，政策扰动大，观望为主)

　　昨日焦煤震荡上行，煤炭整体政策压力持续，但逐步进入用煤旺季，季节性支撑煤炭，产地焦煤以高价补跌为主，口岸蒙煤略回涨，沙河蒙煤仓单约在2000附近，盘面略升水。焦煤内矿供给持稳，进口端因疫情扰动，蒙煤通关量下降至300车附近，并将逐步降至200车，短期或低位维稳，焦企当前库存偏低，焦炭价格跌势放缓，采购情绪略回升，不过偏宽松的配煤或有继续下跌的空间，但主焦预计弱稳，12月预计焦炭价格趋稳，焦企原料煤采购意愿回升，采销供需或转紧，但煤炭端政策扰动频繁，建议观望。

　　动力煤：★☆☆(政策及疫情扰动大，流动性低，盘面震荡，区间操作)

　　上一交易日，01合约低开高走，涨3.73%；夜盘趋稳，涨0.02%；坑口港口价格趋稳，各地区涨跌互现，但幅度均偏小。港口5500大卡价格维持1000元/吨左右，坑口900元/吨以下。晋蒙为主的各产地产销向好；外煤价格近期偏高，缺少竞争力。港口保供长协为主，供需双旺。北港吞吐量继续走高，锚地船只明显增加，港口逐步去库。旺季即将来临，但日耗数据未见明显反馈。多因素压制华北地区高能耗产业需求，拉平全国日耗增速，主要省市日耗接近同期。电厂垒库速度趋缓，但快于去年同期，优质煤需求大，主要城市库存可用天数21日以上。近期动力煤供应缺口缩窄，政策与疫情扰动较大；主力合约流动性低，盘面或震荡，建议区间操作。

　　锰硅：★☆☆(产量收缩，南非发运减量预期，预计低位震荡)

　　内蒙乌兰察布电费下调0.11元/度，成本端有所缓解，广西、贵州部分厂家已开始停产，全国整体产量略有下降。库存依旧可观，且需求较弱，厂家出货意愿较强，本月钢招将成关键。此外南非疫情爆发，存在锰矿发运减量预期。多空交织，呈现低位震荡局面，建议区间操作，产业客户可逢高卖出套期保值。

　　硅铁：★☆☆(限产再次趋严，供需双弱，盘面弱势运行)

　　现货端政策再次趋严，吴忠错峰，中卫预计部分停产，巴彦淖尔因成本倒挂已停炉。原料兰炭方面，价格已经跌至往年水平，下降空间有限。未来，采暖季限产和冬奥会等多方面因素，短期需求提振困难重重，重点关注主产区政策和粗钢产量变化，建议短仓轻空。

　　(文章来源：新湖期货)