铝: ★☆☆(国内供需基本面走弱铝价上方承压)

　　欧洲能源价格大幅上涨引发减产担忧加剧，因欧洲大型锌冶炼厂Nystar因成本大涨亏损而减产50%。另外美元指数近日大幅走弱也刺激金属价格上涨。隔夜外盘金属全线大涨，伦交所三月期铝价涨2.76%至3139美元/吨。沪期铝夜盘则高开低走，供需基本面走弱动摇多头。主力2111合约最高24000元/吨，收于23675元/吨。早间现货市场成交仍较差，下游订单下降，采购量低。上海主流成交价格在23220元/吨上下，较期货贴水20左右。广东主流成交价格在23230元/吨上下。当前能源价格仍为市场关注焦点，国内煤价继续上涨，导致电价持续攀升叠加氧化铝等原材料价格大幅上涨，电解铝成本不断抬升。不过当前消费低迷，库存大幅攀升，施压国内铝价。短期海外供应压缩担忧下支持外盘价格走强，进而带动国内铝价，但基本面走弱的情况下，沪期铝涨势或难持续，或宽幅震荡，不建议追高。

　　锌：★☆☆(情绪逐渐平稳锌价高位震荡运行)

　　隔夜市场情绪宣泄后趋于平稳，锌价高位震荡，沪锌主力2111合约收于25635元/吨，跌幅0.25%。昨日国内现货市场下游畏高下几无成交。13日Nyrstar公告称将缩减欧洲三个冶炼厂50%产量，月影响量在3万吨左右(约全球供应量的2.5%)，刺激做多情绪。而国内云南、广西、湖南地区炼厂受限电影响没有如预期缓和，预计10月全国锌锭产量环比回落0.84万吨，因此今年全年产量预计较去年或几无增量，大幅低于预期。锌矿方面，冬储刚需下，9月下旬锌矿TC有小幅下降趋势。但因国内抛储锌锭填补，因此表现弱于外盘。下游方面，下游因成本上升问题及下游同样限电，镀锌等开工仍受抑制，成品库存压力上升。国庆后虽有消费旺季惯性支撑，但仍需警惕经济增速下滑带来的负面影响。因此整体上，短期消息刺激下多头情绪高涨，预计锌价或延续强势运行，但高位仍有回落风险，已有多单谨慎持有。密切关注限电及库存变化情况。

　　铜：★☆☆(LME注销仓单激增，铜价偏强运行)

　　隔夜铜价继续走高，主力2111合约收于73680元/吨，涨幅1.66%。昨日欧洲最大精炼锌生产商Nyrstar宣布，因欧洲电价飙升、碳排放相关成本大幅增加，将削减产量的50%，消息公布后锌价大涨。能源价格上涨、电力短缺引发市场对全球通胀预期攀升的担忧，Nyrstar的减产或同时引发市场对后续精铜供应的担忧。自五月份开始LME铜库存持续下跌，目前已跌至19万吨，近期LME注销仓单持续攀升，注销仓单占比由假期期间的50%已升至75%，LME铜升水节后也由9.5美元/吨大幅走高至147美元/吨。预计短期内在通胀预期攀升、市场对精铜供应的担忧LME铜升水大幅走高的推动下铜价继续偏强运行；不过从铜基本面来看，铜矿供应恢复以及缺乏亮点的消费不足以支撑铜价持续上涨，多头谨防铜价高位回落的风险。

　　镍：★☆☆(矿端供应收缩，镍价易涨难跌)

　　隔夜镍价震荡运行 ，主力2111合约收于145610元/吨，涨幅0.48%。10月以来部分钢厂传来复产消息，据Mysteel统计目前钢厂实际减产量不及预期，而且在高利润影响下复产后不锈钢厂将积极投入生产，但国庆假期过后，下游以及加工企业受限电影响依旧较大，不锈钢价格震荡走弱，镍价受此拖累亦有所回落。但钢厂产量逐步恢复将带动镍需求环比回升；再加上菲律宾雨季将至，镍矿出货量下降，镍矿价格维持坚挺；假期期间上期所镍库存增加1086吨至6422吨，纯镍库存依然处于低位。预计后续镍价易涨难跌，可考虑逢低建立多单。

　　(文章来源：新湖期货)