一、走势分析

　　如上图显示，本周铜价震荡下跌，截止本周末现货铜报价69776.67元/吨，较周初的71405元/吨下跌2.28%，较年初上涨20.4%，同比上涨35.52%。

　　铜周度涨跌图

　　据生意社周度涨跌图显示，近三个月来，涨多跌少，上涨的周数有8周，下跌的周数4周。上一周铜价格上涨。

　　宏观方面：本周美国通胀数据小于预期，美元指数反弹，令金属价格承压。国内8月工业增加值不及预期回落至5.3%。

　　供应方面：智利国家铜业公司(Codelco)旗下Andina铜矿矿场与Suplant工会成员们达成薪资协议，该矿山工人同意结束已长达三周的罢工。与此同时，必和必拓旗下智利Cerro Colorado矿场工会成员也将与周六(9月11日)圣地亚哥当地时间16：00投票表决一项新的的工资提案。这一最新情况意味着全球最大铜生产国的铜矿劳工紧张局势已得到明显缓和。智利铜矿罢工威胁减退。国内冶炼厂二季度集中检修基本结束，铜产量有所回升，带动铜矿进口量回升。

　　需求方面：2021年7月，乘用车产销分别完成154.8万辆和155.1万辆，同比分别下降10.7%和7.0%，环比分别下降0.5%和1.1%。2021年1-7月，全国房地产开发投资同比增长12.7%，比2019年1-7月份增长16.5%，两年平均增长8.0%。

　　本周LME铜库存略有上涨

　　铜年度对比图

　　据生意社年度对比图显示，今年铜的价格仍远高于近两年的价格。

　　综上所述：本周铜价弱势运行，一方面是宏观因素影响，美元反弹，中国经济不及预期；另一方面，是铜供应偏紧局面有所缓解，铜矿罢工结束以及国内冶炼厂检修结束，铜库存也小幅上升。预计铜价高位震荡走势为主。

　　相关上市企业：江西铜业(600362)、铜陵有色(000630)、云南铜业(000878)。

　　(文章来源：生意社)