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瑞达期货:USDA报告利空 豆类有所调整

https://www.100ppi.com  2021年04月12日 16:44:46  瑞达期货

  瑞达期货:USDA报告利空,豆类有所调整

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五下跌,豆粕下跌。CBOT5月大豆期货上涨-12.3美分,报每蒲式耳1403美分,5月豆粕合约上涨-5.6美元,报每短吨401.2美元;5月豆油合约上涨-0.5美分,报每磅50.93美分。

  盘面走势:①A2105收盘报5579,较上一交易日-0.07%,成交量213655手,持仓量87546手,-5370;A5-9月价差-45;②B2105收盘报3993,较上一交易日-2.75%,成交量43683手,持仓量11715手,-3034;③M2109收盘报3453,较上一交易日-1.93%,成交量1221623手,持仓量1547079手,652手,江苏现货与M2105基差-48,与M2109基差-163,M5-9月价差-115;④Y2109合约收盘报7946,较上一交易日-1.85%,成交量707487手,持仓量383669手,16580,Y5-9月价差614。

  消息:1、美国2020/2021年度大豆收割面积8230万英亩(上月8230万英亩、上年7500万英亩),单产50.2蒲(上月50.2蒲、上年47.4蒲),产量41.35亿蒲(上月41.35亿蒲、上年35.52亿蒲),出口22.80亿蒲(上月22.50亿蒲、上年16.76亿蒲),压榨21.90亿蒲(上月22.00亿蒲、上年21.65亿蒲),期末库存1.20亿蒲(预期1.19亿蒲,上月1.20亿蒲、上年5.75亿蒲)。2、布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称,截至4月7日的一周,阿根廷2020/21年度大豆收获进度达到3.5%,高于一周前的1%。

  市场报价:国产大豆价格5640。江苏张家港地区油厂豆粕价格:3290,-20。天津地区经销商报价,一级豆油9210。张家港经销商报价9380。广州贸易商报价9230。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单1,675手,200手;豆二仓单0手,0手。豆粕仓单8,288手,0。豆油仓单600手,0手。截至4月2日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存77.44万吨,较上周的74.31万吨增加了3.13万吨,增幅在0.3%,较去年同期的27.27万吨增加了183.97%。截至4月2日当周,国内豆油商业库存总量62.26万吨,较上周的的67.31万吨下降了5.05万吨,降幅在7.5%。

  主力持仓:豆一2105合约前20名多头58891,612,空头52792,-2612,净持仓6099;豆二2105合约前20名多头7366,-1460,空头7468,-1166,净持仓-102。豆粕2109前20名多头948978,-15610,空头1235857,7358,净持仓-286879。豆油2109合约前20名多头254886,13265,空头296696,4969,净持仓-41810。(单位:手)

  观点总结:豆一:豆制品需求量较前期下降,终端市场在买涨不买跌的心理驱使下,观望情绪也开始浓厚,采购力度弱;加上近期大豆5月期货合约持续走弱,给现货市场带来恐慌,贸易商库存滞涨,去库意愿强烈,且随着天气的转暖农户已经逐渐开始准备春耕,售粮积极性增加,大豆市场供应逐渐增加,均给国产大豆带来不利。但是关内地区农户大豆库存基本见底,优质优价现象凸显,加上玉米种植利润可观,今年农户均倾向于播种玉米,种植大豆的较少,均给大豆市场带来利好。综合而言,预计短期大豆价格或震荡偏弱运行。

  豆二:巴西咨询机构AgRural公司周一发布的报告显示,截至4月1日,巴西2020/21年度大豆收获完成78%,比一周前的71%高出7%,但是低于去年同期的83%。阿根廷方面,布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周报称,截至4月7日的一周,阿根廷2020/21年度大豆收获进度达到3.5%,高于一周前的1%。阿根廷已经收获的大豆平均单产为每公顷3.1吨。交易所将大豆产量预测值调低到4300万吨,低于之前预测的4400万吨,也低于2019/20年度的4900万吨,因为拉尼娜现象导致天气干燥。预计进口豆还是维持高位震荡的走势,盘中顺势操作为主。

  豆粕:USDA适度调高了出口预估从而抵消了压榨小幅下调带来的不利影响,从而导致期末库存预估数据维持上月预估1.20亿蒲不变,略微高于此前市场预期的1.19亿蒲,同时阿根廷大豆产量维持4750万吨不变而巴西产量预估上调200万吨至1.36亿吨,本次报告对大豆市场影响中性略偏空。拖累美豆价格有所调整。从豆粕基本面来看,大豆盘面压榨利润亏损,限制大豆的进口量,另外,上周油厂的压榨率再度回落,在豆粕成交量有所好转的背景下,豆粕库存转降。同时,随着天气的转暖,水产养殖有所恢复,提振豆粕的需求。不过巴西豆即将大量到港,加上生猪价格持续下跌,限制养殖户的补栏热情,另外,玉米价格过高,饲料企业调整配方,用小麦和稻米替代玉米,而小麦蛋白高,将导致豆粕用量下降,豆粕成交始终未放量,库存再度增加,局部油厂催提中,限制豆粕价格。短期豆粕依然陷入震荡,方向不明朗,盘中顺势参与为主。

  豆油:USDA适度调高了出口预估从而抵消了压榨小幅下调带来的不利影响,从而导致期末库存预估数据维持上月预估1.20亿蒲不变,略微高于此前市场预期的1.19亿蒲,同时阿根廷大豆产量维持4750万吨不变而巴西产量预估上调200万吨至1.36亿吨,本次报告对大豆市场影响中性略偏空。拖累美豆价格有所调整。从油脂基本面来看,上周油厂的压榨率再度回落,导致油脂的库存继续下降。在豆油、棕榈油以及菜油总体库存压力均不大的背景下,油脂下方仍有一定的支撑。不过,南美大豆即将上市,另外政策调控风险犹在,同时东南亚季节性增产周期将逐步来临,MPOB报告显示马来产量快速增加,导致马来棕榈油库存高于市场预期,拖累总体油脂走势。综合来看,反弹力度预计有限,关注豆油2109下方60日均线的支撑情况。

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  (文章来源:瑞达期货)

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