期货：豆粕2109周一承压回落，收3655(跌39)，总减仓4.7万余手，成交量续降。前二十名资金流向：多头个别集中大幅减仓，持仓量暴降，集中度大降；空头分散减仓，持仓量降低，集中度微调。美国农业部上周发布报告，美豆种植面积及库存，皆大幅低于预期，美豆、美豆粕低位大幅拉涨。国内豆粕走势强于外盘，生猪养殖利润触底反弹，利好豆粕需求，豆粕行情大涨后部分资金获利了结，早盘低开下探，做多情绪有所释放，短期或延续震荡波动，防范调整风险，注意外盘走势及市场预期变化。

　　策略分析：当前宏观宽松对农产品低位有支撑，但政策调整影响市场预期，外盘、供需及市场情绪因素综合影响行情。供给方面，美国近期降水增多，但优良率同比仍偏低，巴西大豆丰产入市压制美豆上涨，2021年中国进口美豆量或创新高。需求方面，进口大豆榨利为负，国内生猪价格连续大跌后触底反弹但上方压力仍较重，长期看生猪大周期持续修复但仍有波折，豆粕行情整体重心上移后偏向宽幅震荡格局。操作上参考：行情超跌至重要支撑区可择机布局中长线多单，大幅拉涨后可减仓或对冲。

　　行情策略：豆粕2109短期或延续震荡波动，防范调整风险。短线操作：平仓观望，若行情下探3570-3600区企稳可考虑试多，若行情上冲3700附近及上方可考虑减多平多。波段操作：持多5%资金仓位或回落3500-3550区布局波段多单，上冲3700附近及上方可以考虑减多平多。短线关键位：3630、3680。

　　市场消息：上周USDA公布面积终值报告：美豆种植面积为8755.5万英亩，低于预期的8895.5万英亩；6月1日当季大豆库存为7.66781亿蒲式耳，低于市场预估的7.87亿蒲式耳。发改委：国家发展改革委下达中央预算内投资45.5亿元，加强对畜禽养殖场的环境治理等基础设施建设扶持力度，支持生猪生产加快恢复，促进农业可持续发展。农业农村部：5月份，能繁母猪存栏量连续20个月环比增长，同比增长19.3%，达2017年年末的98.4%。生猪存栏量同步增长，同比增长23.5%，达2017年年末的97.6%。Informa发布报告，预计2021年美国大豆播种面积为8906.5万英亩，高于此前预测的8848.5万英亩，也高于美国农业部3月份的播种意向面积8760万英亩。

　　(文章来源：招金期货，作者：农产品事业部孙经理)