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瑞达期货:美豆出口表现良好 继续提振豆类走势

https://www.100ppi.com  2020年10月26日 16:38:26  瑞达期货

  瑞达期货:美豆出口表现良好,继续提振豆类走势

  外盘走势:芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周五上涨,豆粕跟随上涨。CBOT11月大豆期货上涨10美分,报每蒲式耳1083.75美分,12月豆粕合约上涨4美元,报每短吨386.4美元;12月豆油合约上涨0.4美分,报每磅34.11美分。

  盘面走势:①A2101收盘报4835,较上一交易日1.94%,成交量204010手,持仓量108333手,-565手;A1-5月价差-63;②B2012收盘报3811,较上一交易日0.45%,成交量62616手,持仓量20191手,59;③M2101收盘报3249,较上一交易日-0.43%,成交量1091076手,持仓量1284346手,-35458手,江苏现货与M2105基差276,与M2101基差109,M1-5月价差167;④Y2101合约收盘报7258,较上一交易日1.54%,成交量813715手,持仓量547191手,-452手,Y1-5月价差280。

  消息:1、海关总署的数据显示,9月份从巴西进口了725万吨大豆,高于去年同期的479万吨。中国大豆压榨商在今年早些时候订购了大量巴西大豆,因国内生猪饲养量从非洲猪瘟影响中恢复,强劲的需求提振利润。2、中国大幅增加对美国农产品的购买,美国政府周五表示,自今年1月两国签署贸易协议以来,进口一直在增加。美国贸易代表办公室(USTR)和美国农业部(USDA)在一份联合声明中表示,迄今为止,中国购买超过230亿美元的美国农产品,约占第一阶段贸易协议设定目标的71%。

  市场报价:国产大豆价格5000。江苏张家港地区油厂豆粕价格:3358,29。天津地区经销商报价,一级豆油7610。张家港经销商报价7690。广州贸易商报价7750。(单位:元/吨)

  仓单库存:豆一仓单1500手,0手;豆二仓单0手,0手。豆粕仓单26644手,0。豆油仓单17942,-400手。截至10月9日当周,截至10月16日当周,国内沿海主要地区油厂豆粕总库存88.99万吨,较上周的93.96万吨减少了4.97万吨,降幅在5.29%,较去年同期的57.38万吨增加了55.08%。截至10月16日当周,国内豆油商业库存总量128.84万吨,较上周的134.41万吨减少了5.57万吨,降幅在4.14%。

  主力持仓:豆一2101合约前20名多头60155,-406,空头66584,1276,净持仓,-6429;豆二2012合约前20名多头14972,530,空头14719,-474,净持仓253。豆粕2101前20名多头850905,-9104,空头981183,-32628,净持仓-130278。豆油2101合约前20名多头345414,595,空头413665,-2865,净持仓-68251。(单位:手)。

  观点总结:豆一:黑龙江产区新豆价格多在2.25-2.50元/斤之间运行,关内国产大豆价格保持平稳。产区大豆收割接近尾声,市场大豆供应量增加,大豆价格涨速过快导致下游对高价大豆接受程度下降,引发部分贸易商降价销售。中储粮在产区多地挂牌收购大豆,收购价格多在2.15-2.20元/斤之间,多低于当地现货价格,农户及贸易商卖豆意愿不足。南方新豆供应不足,东北大豆南下数量有限,下游蛋白加工企业成本传导能力较强,利润普遍较好,对高价大豆的承受能力大幅提高。中储粮挂牌收购价格低于市场预期,令大豆市场看涨情绪松动,短期对市场的利空影响仍在释放。豆一2101可适量减持前期多单或短线快进快出顺势参与。

  豆二:美国农业部(USDA)在每周作物生长报告中公布称,截至2020年10月18日当周,美国大豆收割率为75%,低于市场此前预期的79%,之前一周为61%,去年同期为40%,五年均值为58%。当周,美国大豆落叶率为97%,之前一周为93%,去年同期为91%,五年均值为95%。美豆收割进度虽然低于预期,但仍高于去年同期水平,美豆丰产的预期犹存,压制豆类走势。从进口船货来看,截至10月16日,国内港口到港31船204.2万吨,较上周有所回升,港口压力稍有增加。盘面来看,目前进口豆表现为高位震荡,暂时观望为主。

  豆粕:美豆方面:USDA10月22日宣布私人出口商向墨西哥销售了15.24万吨大豆,向未知目的地销售了13.2万吨大豆,且USDA出口销售报告显示,10月15日止当周,美豆2020/21年度出口销售净增222.55万吨,符合市场预期,出口销售强劲,提振美豆价格继续上涨。美豆持续上涨,提振进口成本,对国内豆类有所拉动。另外,9月份猪饲料产量增加,油厂现货大多提前售完,执行合同居多,提价意愿较强,提振粕价。不过美豆面临收获季,收获压力较大,加上中美签订的第一阶段协议,中方承诺会进口美国农产品,因此预计未来的进口豆量依然庞大,给国内豆类形成压制。盘面来看,豆粕目前正在消化前期涨幅以及美豆的收获压力,暂时高位震荡,暂时观望为主。

  豆油:美豆出口保持良好,支撑美豆价格,提振进口豆成本,对国内豆类形成支撑。另外,豆油替代用量以及饲料用量依旧庞大,也有部分豆油转入储备,豆油商业库存重建缓慢,均给豆油市场提供利多支撑。不过欧洲疫情,令国际市场的需求有所放缓,降低油脂的需求水平,加上美豆处在收获季,进口豆较多,油厂开机率预计维持在高位,也给豆油的供应有一定的压力。不过中期来看,需求对美豆的支撑犹存,拉尼娜天气以及全球通胀预计效应犹存,油脂中长线看涨预期仍未改变。操作上,暂时盘中顺势操作为主。

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  (文章来源:瑞达期货)

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